西南期货-宏观预期向好，节后关注V现实数据情况-230119

　　近期我国2022年GDP数据公布，全年同比实现正增长3%。我国房地产行业20多年间迅猛发展，是GDP的重要支柱之一，房地产目前预估占GDP的6.8%，算上其关联产业，占比是非常大的，如果2023年要实现5%或以上的目标，那么2023年地产软着陆、弱复苏势必是明年经济重点推动工作之一。
　　PVC是五大通用塑料之一，广泛用于房地产、包装、电线电缆、发泡材料等方面，其中与房地产关联度最高，主要用于竣工端，PVC下游制品中60%以上用于房地产相关。去年以来受到地产周期下行影响，V需求大幅走弱，价格重心下移。2022年全国出台了上千条房地产政策，意在稳住楼市，平稳过渡地产下行周期，但整体来看主要还是从供给端发力，“地产三支箭”，重点聚焦保交楼以及保证优质房企融资需求等，虽然也有支持刚需及改善型住房的政策出台，但需求端新房、二手房销售仍不见明显趋势性回暖，难以楼市已经筑底，所以今年预计在地产供给端稳住之后，政策性工具将在2023年更加倾向于在需求端发力。
　　时间节点上宏观乐观预期或将在节后延续，对于盘面形成支撑，但从产业链来看，上游开工处于回升趋势，出口签单在前期放量后近期走弱，整体国内需求节前偏淡，下游开工陆续走低，社库及上游累库且处于同期高位，供需格局转向宽松，成本端来看电石近期表现偏强，烧碱价格走弱，一体化利润回落，成本支撑犹存。节后归来预计供应仍将延续回升态势，有一定新增投产压力，需求端关注出口、下游开工等回暖情况，建议节前多单逢高适当止盈，轻仓空仓过节，节后关注具体数据情况，以防节中外盘风险。