华鑫证券-鑫融讯：A股走弱趋势渐明-221214

　　双融余额
　　截至12月13日，上交所两融余额报8385.87亿元，较前一交易日减少13.11亿元；深交所两融余额报7329.73亿元，较前一交易日增加6.85亿元；两市合计15715.60亿元，较前一交易日减少6.25亿元。
　　最新观点
　　周二，沪深两市平开分化后，下午盘相对波动较大。沪指在中字头集中异动后一度拉升创造日高，但量能环比再度收窄下，强度难以为继；早盘如约分歧的抗疫方向日内完成一致预期，尾盘资金再度大幅回流，20cm涨停此起彼伏，宣泰医药5日涨近130%。个股全天涨少跌多，午后能够看出抗疫与指数形成明显跷跷板效应，但抗疫逻辑已悄然从抗原、特效药等转向布洛芬等感冒药方向。截至收盘，上证指数跌0.09%报3176.33点，深证成指跌0.66%，创业板指跌1.05%，万得全A、万得双创分别跌0.41%、1.34%；市场全天成交8170亿元，环比再度缩量近千亿；北向资金交投明显跟随大盘转弱，日内净卖出9.47亿元。A股维持短期弱势震荡的主基调，情绪层面短期高点已经出现，此外如果继续维持弱势的格局，那么市场极有可能出现加速下跌的情景，因此对于投资者而言可以做好波动操作的准备。长周期角度无新变化，不确定性的风险逐步落地，逻辑上由于美联储加息进入尾声阶段，叠加美债收益率以及美元的走弱，人民币汇率相对强势表现，北上资金再次成为市场主要增量资金，而此类特征的总量趋势大概率贯穿23年上半年，因此蓝筹股行情的启动将为A股的趋势性上涨奠定基础。
　　主题追踪
　　今日关注：旅游酒店、民航机场、食品饮料
　　1.旅游酒店主题：12月7日，国务院联防联控机制综合组出台了《进一步优化落实新冠肺炎疫情防控的十条措施》，其中提出不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码，不再开展落地检测。据路透社9月14日报道，世卫组织总干事谭德塞在当天的新闻发布会上表示，新冠肺炎疫情的结束“近在眼前”，世界现在处于战胜疫情的最佳时机，世卫组织呼吁各国继续坚持抗击疫情。随着疫情防控政策逐步放松，未来新冠药物的需求量将明显放大。建议关注：中国中免（601888）、华天酒店（000428）
　　2.民航机场主题：随着疫情防控“新十条”发布，出行不再需要查验健康码与核酸证明，近一周内，国内民航市场迎来复苏新拐点。12月12日，新京报贝壳财经记者从飞常准获悉，12月5日至12月11日，国内客运航班共执行35709班，环比上周增加68%。航班管家数据则显示，上周(12月5日至12月11日)民航国内客运航班量35658架次，为近9周最高值，其中12月11日的国内客运航班量已达7151架次，恢复至2019年同期的64%，且增长趋势并未放缓。航班管家最新数据显示，12月12日，国内客运航班量计划运行7378架次，航班量进一步恢复。根据目前趋势来看，短期内航班量还有较大的增长空间。建议关注：中国国航（601111）、吉祥航空（603885）
　　3.食品饮料主题：12月7日，国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》，强调平稳有序贯彻“新十条”，上海餐饮服务场所等不再查验核酸阴性证明，各地复工复产热情高涨。Wind数据显示，食品饮料板块共130家上市公司，今年前三季度营收同比涨幅为正的共95家，前三季度净利润同比涨幅为正的共63家。随着防疫政策改善，经济复苏改善，食品饮料板块有望迎来业绩拐点。建议关注：李子园（605337）、口子窖（603589）
　　风险提示
　　疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。