中信期货-策略周报：局部轮动，电子先行-221205

　　行业轮动策略建议：关注电子。本周，基于中信一级行业指数的周度轮动策略重点调入电子+17.31%、建材+4.57%、钢铁+4.17%、有色金属+2.91%、基础化工+2.89%，模型集中程度有所上升，在均衡配置基础上进行一定程度的偏离，可能有助于获取更好的行业轮动效益。
　　一、行业轮动策略建议：关注电子
　　上周市场整体上行，中信一级行业轮动组合涨幅大于沪深300。基于专题报告《行业轮动专题系列八：聚合数据下的周频策略》的中信一级行业指数轮动策略的方案，本周行业轮动组合建议关注重点行业，适当进行行业偏离。
　　本周模型选择的前五大重仓行业和权重分别是：电子24.56%、建材7.50%、基础化工7.05%、钢铁6.51%、汽车6.36%。前五大重仓指数权重合计51.98%，与上周相比大幅上升，局部机会优于全局。上周，市场上涨或充分计价了稳增长预期，交易逻辑可能转向政策的实际效果，短期不确定性有所提升，可进一步强化行业切换的思路，注意短线变化，维持操作耐心。