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国盛证券-量化周报:上证指数、上证50、沪深300确认日线反弹-221204

上传日期:2022-12-06 11:35:00  研报作者:刘富兵,林志朋,段伟良,缪铃凯,沈芷琦,梁思涵,杨晔  分享者:314668853   收藏研报

【研究报告内容】


  上证指数、上证50、沪深300确认日线反弹。本周,大盘震荡上行,全周收涨1.76%。在此背景下,上证指数、上证50、沪深300纷纷确认日线级别上涨。当下,沪深300、中证500的反弹意味着市场的反弹将是全面性而非结构性的,而且上证指数的日线上涨只走了1波,上涨结束概率仅有10%,市场的日线级别反弹进程尚未过半。此外,中长期来看,以上证50、沪深300为代表的大盘蓝筹的周线下跌已经接近40%,下跌时间接近20个月,而且下跌走出了7浪结构,无论时间、幅度、结构下跌都已充分,因此我们认为从中期来看,上证50、沪深300的周线级别下跌已经步入尾声。上证50、沪深300正在走出中期底部,后续大概率将会迎来周线级别上涨,而一波周线级别上涨一般时间在半年到1年以上,幅度超过30%。未来,上证50、沪深300的下行空间有限,上行空间较大,形成周线上涨的概率也较高,因此无论从胜率还是赔率,我们认为目前都是逐步布局上证50、沪深300好时机。科创50、医药、计算机、食品饮料的走势比较类似。中期,我们建议投资者继续耐心逢低布局上证50、沪深300等大盘蓝筹板块。
  A股景气指数观察。截至2022年12月2日,A股景气指数达到13.26,相比9月底变化-8.98。景气继续大幅下行(2022-Q1、2022-Q2、2022-Q3表现:-9.24、-1.94、-7.78)。
  A股情绪指数观察。当前A股情绪见底指数信号:空,A股情绪见顶指数信号:空,综合信号为:空。
  本周情绪指标模型维持看多信号;主题推荐算法推荐房地产概念。本周情绪指标维持看多信号。中证500增强组合跑输基准0.14%,沪深300增强组合跑输基准2.07%。主题挖掘算法本周推荐房地产概念股。
  风格上,本周小市值、高流动和高杠杆因子占优。从纯因子收益来看,近一周消费者服务、食品饮料、商贸零售和纺织服装等行业因子相对市场市值加权组合跑出较高超额收益,钢铁、建筑、有色金属和煤炭等行业因子回撤较多;风格因子中,市值超额收益为负,市场呈现一定的小盘风格;量价类因子中动量因子超额收益为负,波动和Beta因子超额收益为正;基本面因子整体表现不佳,仅杠杆因子超额收益为正,价值、盈利和成长都为负。从近二十日因子表现来看,高盈利和高价值股表现优异,市值和成长等因子表现不佳。
  风险提示:量化周报观点全部基于历史统计与量化模型,存在历史规律与量化模型失效的风险。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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