国信证券-基金投资价值分析：南方上证科创板50成份增强策略ETF投资价值分析-汇聚“硬科技”，助力经济高质量发展-221121

　　核心观点
　　汇聚“硬科技”，助力经济高质量发展
　　科创板已上市满三年，截至2022年11月，科创板共485家上市公司，总市值达到6.7万亿元，整个板块市值规模和公司数量稳步提升，科创板市场已汇聚了一批集成电路、生物医药、高端装备制造等领域的科创企业，“硬科技”成色逐步显现。2022年科创板募集金额为2991亿元，接近创业板，略高于深证主板。从今年以来募集金额的行业分布可以看到，科创板在电力设备、电子、医药生物等行业的募集金额占比较高。科创板融资渠道为我国高科技领域公司进行科研攻坚提供了有利的支持，较好地发挥了资本市场支持科技创新企业的作用。2022年10月科创板引入做市商机制，进一步提升市场流动性，做市商机制有助于市场价格稳定，增强市场韧性、提升科创板股票定价效率。本次科创50增强ETF，是市场上首个针对科创50指数的增强型ETF，兼顾ETF产品交易灵活、低成本的优势与主动管理增强收益的优势，更好的满足投资者配置和获取超额收益的需求，是科创板的投资利器。
　　上证科创板50成份指数投资价值分析
　　上证科创板50成份指数（000688.SH）发布于2020年7月23日，上证科创板50成份指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。截至2022年10月31日，上证科创板50指数平均市值为508.74亿元，略高于中证500指数，成分股主要来自电子、电力设备及新能源、计算机行业，注重研发投入，成长潜力高，科技属性突出。当前上证科创板50成份指数的市盈率为39.99，市净率为4.35。市盈率处于8.71%分位点，市净率处于4.36%分位点，均处于发布日以来较低分位。指数前十大权重股占比合计为48.21%。包含中芯国际、天合光能、金山办公等行业龙头公司，分布于半导体、计算机、军工、生物医药等细分领域。上证科创板50指数预计2022年归母净利润增速超过50%，主营业务增速高于70%，净利润和营业收入增速均远高于其他几个宽基指数，经过深度回调，从估值来看，当前已经具备配置优势。
　　南方上证科创板50成份增强策略ETF投资价值分析
　　南方上证科创板50成份增强策略ETF（基金代码：588370，场内简称：科创策略；科创50增强策略ETF）将于2022年11月21日至2022年11月28日发售。管理费为0.5%/年，托管费为0.1%/年。拟任崔蕾女士、朱恒红先生为基金经理。
　　南方基金管理有限公司成立于1998年3月6日。截至2022年9月30日，南方基金公募基金规模10269亿元，管理公募基金共304只，产品涵盖股票型、混合型、债券型、货币型、指数型、QDII型、FOF型等。截至2022年11月11日，南方基金ETF（不含联接基金及尚未成立基金）数量达到35只，总规模为990.04亿元。
　　风险提示：市场环境变动风险，统计结果基于客观数据，不构成投资建议。