侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32140570 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 公司调研 > 研报详情

开源证券-博腾股份-300363-公司信息更新报告:大订单带动高增长,新业务贡献新的增长点-221031

上传日期:2022-11-01 07:16:00  研报作者:蔡明子,余汝意  分享者:jingu   收藏研报

【研究报告内容】


  博腾股份(300363)
  大订单增厚公司业绩, 盈利能力明显提升
  10 月 25 日,公司发布 2022 年第三季度报告。公司 2022Q1-Q3 实现营收 52.18亿元,同比增长 157.05%;归母净利润 15.78 亿元,同比增长 337.42%;扣非归母净利润 15.77 亿元,同比增长 346.93%。 单看 Q3,公司实现营收 13.04 亿元,同比增长 68.42%;归母净利润 3.65 亿元,同比增长 150.08%;扣非归母净利润3.65 亿元,同比增长 141.15%。 随着大订单的陆续交货,收入端增长强劲;同时,公司产能利用率和运营效率持续提升,产品结构进一步优化, 2022Q1-Q3 整体毛利率达 52.56%( +8.85pct),净利率 28.89%( +11.86pct)。 2022Q1-Q3 公司引入订单新项目 237 个,同比增长约 67%,常规业务保持较好的增长趋势。 我们看好公司的长期发展,维持盈利预测, 预计 2022-2024 公司的归母净利润为18.89/16.02/17.89 亿元 , EPS 为 3.47/2.94/3.29 元 ,当前股价对应 PE 为12.7/15.0/13.4 倍,维持“买入”评级。
  大订单贡献短期业绩弹性,新业务快速增长
  2022Q1-Q3,公司原料药 CDMO 业务实现营收 51.79 亿元,同比增长 157.23%。博腾股份顺利承接海外制药客户大订单,充分印证公司在研发、生产及供应链管理等方面具有较强的能力,是对公司小分子药物 CDMO 能力的充分认可。剔除大订单,随着公司前端培育的项目向后端逐步导流及持续向 API 转型升级,公司原料药 CDMO 业务有望持续保持稳健增长。
  在新业务上, 博腾股份已逐步建立起多种剂型的服务能力,在原料药-制剂协同下,制剂 CDMO 业务快速发展, 2022Q1-Q3 实现营收 1815.75 万元,同比增长261.80%。 CGT 行业处于快速发展期,公司也已搭建具有优势的全方位技术平台,2022Q1-Q3 公司 CGT CDMO 业务实现营收 1701.14 万元,同比增长 68.80%,为公司的长期发展打开新的空间。
  风险提示: 订单交付不及预期;核心技术人员流失;市场竞争加剧;环保和安全生产风险。
 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《开源证券-博腾股份-300363-公司信息更新报告:大订单带动高增长,新业务贡献新的增长点-221031.pdf》及开源证券相关公司调研研究报告,作者蔡明子,余汝意研报及博腾股份300363医药生物行业上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!