海通证券-软通动力-301236-完成首款全国产芯片开源鸿蒙兼容性适配-221021

　　投资要点：
　　完成首款全国产芯片开源鸿蒙兼容性适配。公司近期公告子公司鸿湖万联近日与龙芯中科共同完成首款支持自主指令集（LoongArch架构）全国产芯片2K1000LA处理器与国产智能终端操作系统OpenHarmony的适配工作。公司子公司鸿湖万联专注于智能物联网操作系统研发和产业化服务，推动开源鸿蒙在产品研发、生态合作、商业化拓展等方面的落地。目前，鸿湖万联已推出基于开源鸿蒙的行业定制化操作系统商业发行版SwanLinkOS，并先后发布了5款开发板及2个行业发行版，并有2款应用产品落地。鸿湖万联在信创芯片适配领域，前期推出了包括启航、扬帆、扬帆‘竞’致远等国产芯片在内的五款开发板开源鸿蒙开发套件。2022年7月20日，鸿湖万联发布了开源鸿蒙商显软件发行版及交通软件发行版两套发行版，适配了开源鸿蒙的国产化自主可控电子哨兵、通行和防疫一体智行闸机两款产品，上述开发套件、发行版、产品均已获得开放原子开源基金会颁发的生态产品兼容性证书。
　　首个通过兼容性证书测评并支持自主指令集（LoongArch架构）的全国产化芯片开发板。鸿湖万联此次发布的为和龙芯中科合作的乘风系列开发板，是首个通过兼容性证书测评并支持自主指令集（LoongArch架构）的全国产化芯片开发板。龙芯2K1000LA系列是面向工业控制与终端等领域的低功耗通用处理器，可广泛应用于电力、轨交、石油石化、新能源、智能制造、工业互联网、工业网络安全等行业和领域。此次全国产化芯片开发板的出现，体现了信创新一代信息技术产业在芯片和开源鸿蒙及生态产业的协同发展，代表着在全自主产业链建设的突破，彰显了开源鸿蒙在技术底座的先进性，充分体现了国产芯与国产魂的融合。公司与龙芯中科本次在信创国产芯片及开源鸿蒙适配领域取得的成果，将持续推动信创产业全面国产化，加速操作系统、芯片、数据库、应用软件等产业核心构件的国产自主全栈式解决方案的落地。
　　盈利预测与投资建议。公司作为数字化转型领军者，不断颠覆与创新，全力拥抱以信息产业为主导的新经济，牢牢抓住市场新增长点，拥有领先和全面的技术实力，长期为客户提供端到端的软件与数字技术服务和数字化运营服务，为各领域客户创造价值。公司未来将积极布局垂直行业，我们预计公司2022/2023/2024归母净利润分别为11.60/14.86/19.39亿元，EPS分别为1.83/2.34/3.05元，给予2022年动态PE20-25倍，6个月合理价值区间为36.60-45.75元，维持优于大市评级。
　　风险提示。单一大客户需求或粘性下滑、中美贸易摩擦、人力成本快速上升、疫情等宏观因素影响等。