兴业证券-银行业-银行理财产品周报：理财产品发行量下降-220928

　　理财产品净值波动情况
　　本周净值数据有效的产品数量为21,192只，净值增长率大多处于0-0.5%区间。披露前1日净值产品数量为5,825只，净值相对前期下跌产品数量为1,380只，净值增长率中位数为0.01%；披露前1周产品净值数量为15,367只，净值相对前期下跌产品数量为4,818只，净值增长率中位数为0.05%。
　　理财子开业与产品发行概况
　　公司维度：截至2022年9月25日，已有30家理财子获批成立，29家理财子正式开业，其中理财子公司25家，中外合资理财公司4家。目前处于存续和在售期的理财产品合计共有10,151只，其中工银理财、建信理财、中银理财产品发行数量排在前三位，分别为1,242只、956只、784只。
　　产品维度：目前理财子发行的理财产品投资期限以T+0、6-12个月、1-3年为主，分别为912只、1,845只、5,112只；运作模式以封闭式净值型为主；风险等级以中低级为主。
　　发行市场概况
　　人民币理财产品预期收益率：九月第四周全市场理财产品各期限预期年化收益率分别为：1个月3.15%，3个月3.44%，6个月3.73%，1年4.18%。相较于前一周，3个月理财产品预期收益率下降0.19%，6个月理财产品预期收益率下降0.02%，1年期理财产品预期收益率上升0.07%。
　　发行产品数量及期限：九月第四周理财产品发行总量343款，3个月以内产品发行量为21款，占比6.1%，较前一周下降；6个月以内产品发行量为76款，占比22.2%，较前一周下降；12个月以上产品发行量为144款，占比42.0%，较前一周上升。据统计，2022年年初至今累计发行产品共13,564款，同比增速为-53.10%。
　　运作模式：九月第四周发行的343款理财产品中，开放式净值型产品61款，市场占比17.8%；封闭式净值型产品276款，市场占比80.5%；开放式非净值型产品0款，市场占比0.0%；封闭式非净值型产品6款，市场占比1.7%。与前一周相比，开放式净值型产品占比上升，封闭式净值型和封闭式非净值型产品占比下降。
　　收益类型：九月第四周发行的343款理财产品中，保本固定型产品0款，市场占比0.00%；保本浮动型产品0款，市场占比0.00%；非保本型产品343款，市场占比100.00%。与前一周相比，保本浮动型和非保本型产品占比持平。
　　基础资产：九月第四周共发行债券产品323款，占比48.8%；利率产品97款，占比14.7%；股票产品57款，占比8.6%；票据产品24款，占比3.6%。与前一周相比，债券、票据、信贷资产类产品占比上升，股票、利率、汇率、商品、其他类产品占比下降。
　　发行银行：九月第四周恒丰理财发行20款理财产品居于首位，建信理财、中银理财、招银理财发行17款理财产品并列第二。同时，中国银行自2022年初至今累计发行721款理财产品，位居第一。
　　到期市场概况
　　产品数量及期限：九月第四周理财产品到期总数为557款，较前一周上升。1-3个月、3-6个月、6-12个月到期产品占比下降，12-24个月、24个月以上到期产品占比上升。3个月以内到期产品72款，占比12.93%；6个月内的到期产品223款，占比40.04%。
　　风险提示：监管政策的超预期变化，信用风险超预期暴露。