中信建投-石油石化行业-能源产业链周报：卓越新能拟投资新建年产10万吨烃基生物柴油项目，国际油价震荡下跌-220926

　　卓越新能发布消息称，公司新材料板块规划产能充足，计划投资38,000万元建设“新增年产10万吨烃基生物柴油和年产5万吨脂肪酸项目”，投资50,000万元建设“年产10万吨合成树脂项目”。
　　9月23日，布伦特原油价格为86.15美元/桶，周环比下跌5.69%；WTI原油价格为78.74美元/桶，周环比下跌7.48%，布伦特-WTI价差为7.41美元/桶，周环比上涨18.75%。LNG价格为7270元/吨，周环比上涨4.79%。
　　9月23日，国内生物柴油价格为10333.33元/吨，环比上周持平，地沟油（华北）价格为6900元/吨，周环比下跌5.48%。生物柴油-地沟油价差为3433元，周环比上涨13.0%。
　　9月23日，新加坡无铅汽油价格为92.1美元/桶，周环比下跌4.93%，较年初上涨1.53%，柴油价格为123.1美元/桶，周环比上涨7.62%，较年初上涨38.04%，航空煤油价格为117.6美元/桶，周环比上涨5.28%，较年初上涨35.96%。新加坡汽油价差为1.6美元/桶，周环比下跌73.04%，较年初下跌86.17%，柴油价差为32.7美元/桶，周环比上涨38.61%，较年初上涨219.67%，航煤价差为27.2美元/桶，周环比上涨30.08%，较年初上涨260.69%。
　　PX：价格、价差下跌，PTA：价格下跌、价差上涨。9月22日，PXCCFEI价格指数1080美元/吨，周环比下跌45美元/吨，跌幅4.00%；PX-石脑油价差为402.5美元/吨，周环比下跌51.28美元/吨，跌幅11.30%。9月22日，PTA现货价格为6540元/吨，周环比下跌165元/吨，跌幅2.46%；PTA价差为219元/吨，周环比上涨153.82元/吨，涨幅234.42%。
　　POY价格、价差下跌，FDY价格、价差下跌，DTY价格持平、价差上涨：9月23日，POY主流产品报价为8050元/吨，周环比下跌175元/吨，跌幅2.1%；POY主流产品价差为1393元/吨，周环比下跌143元/吨，跌幅9.3%。FDY主流产品报价为8575元/吨，周环比下跌75元/吨，跌幅0.9%；FDY主流产品价差为1918元/吨，周环比下跌43元/吨，跌幅2.2%。DTY主流产品报价为9500元/吨，环比上周持平；DTY主流产品价差为2843元/吨，周环比上涨32元/吨，涨幅1.1%。2021年1-12月，涤纶长丝累计产量4007万吨，同比上升9.0%。2020年1-12月，国内涤纶长丝产量3676万吨，同比上升4.0%。
　　投资建议：持续推荐光学、光伏膜等新材料业务占比持续提升、正在研发验证PET铜箔产品的双星新材。油价持续高位，继续重点推荐油气资源属性突出且具高股息率的中国海油、动力煤龙头中国神华、煤炭和天然气资源兼备的广汇能源，以及具备油气强贝塔属性的中国石油和新潮能源。看好尼龙66产业链，看好元利科技、中国化学、华峰化学和聚合顺。原料轻质化，看好乙烷裂解制备乙烯产业链，相关标的：卫星化学。生物柴油未来发展前景光明，看好嘉澳环保、卓越新能。关注当前处于较低估值水平的民营大炼化东方盛虹、恒力石化、荣盛石化、恒逸石化。长丝行业将迎来景气反转，推荐新凤鸣和桐昆股份。
　　风险分析：宏观经济波动，油价上行或下行超预期。