开源证券-经济高频周报：政策出台持续稳经济，多数高频指标回升-220925

　　政策出台持续稳经济
　　宏观政策：国务院常务会议听取国务院第九次大督查情况汇报，要求重点推进支持基础设施重点项目建设、设备更新改造等扩投资促消费政策落实，巩固经济企稳基础、促进回稳向上。国家卫健委介绍，截至2021年底，全国60岁及以上老年人口达2.67亿，占总人口的18.9%。预计“十四五”时期这一数字将突破3亿，占比超过20%，我国将进入中度老龄化阶段。2035年左右，60岁及以上老年人口将突破4亿，占比将超过30%，进入重度老龄化阶段。总体上，资本市场内在支撑力度有望逐步增强，有助于国内金融市场抵御外部风险因素扰动，我国股债汇市总体有望保持相对独立和平稳的运行态势。国家发改委体改司副司长蒋毅表示，中国高标准市场建设体系取得新的进展，市场主体总量超过1.5亿户，其中企业4000多万户。中国已成为全球最大网络零售市场，即将成为全球最大的消费市场。
　　产业政策：工信部将加快推动光伏产业高质量发展，实施“十四五”相关产业规划、光伏制造行业规范条件、智能光伏创新行动计划、光伏产业链供应链协同发展等政策；发布《推动能源电子产业发展的指导意见》，促进太阳能光伏、新型储能电池等创新突破。我国拟修订边境旅游管理办法，落实国务院关于取消“边境旅游项目审批”和“放宽边境旅游管制”的要求。
　　海外：本周全球多国中央银行大幅提升政策利率。世行行长马尔帕斯：全球经济放缓可能会持续至2023年；强势美元是支撑美国金融市场韧性的部分因素。美国9月NAHB房产市场指数46，连续第九个月下降，续刷2020年5月以来新低，预期47，前值49。英国首相特拉斯希望通过大幅减税来推动经济增长，包括取消全国保险税（NICs）和放弃提高公司税。德国央行表示，由于能源消费减少或实行配给，预计德国经济将在秋季和冬季出现明显萎缩。日本2022年1月至6月出生人口不到40万，同比减少5%，为2000年以来同期最少。
　　商品：国内商品期货夜盘收盘多数下跌，能源化工品表现疲软。自然资源部将会同相关部门组织实施新一轮找矿突破战略行动，突出紧缺战略性资源，切实增强我国战略性矿产资源保障能力。阿联酋已加快了提高石油产能的计划，希望到2025年实现日产原油500万桶，希望全球转向使用清洁能源的阶段之前充分利用其石油储量。
　　部分高频指标出现上升
　　生产端：钢材、汽车类、化工类高频指标呈上升态势。
　　投资端：地产类高频指标开始回升，基建类高频与上期基本持平，其中沥青开工率出现回升。
　　消费端：出行方面开始快速回升，轻纺成交达到五年最高，电影仍处最低位。
　　出口端：价格类指标基本与上期持平，处近五年较高。亚洲其他国家出口额处近五年较高。
　　价格端：农产品价格多数处近五年中高位置。工业品价格基本全部处近五年最高。对于债市来讲，我们建议，警惕一致预期下，存在超预期的调整风险。
　　风险提示：政策变化超预期；大宗商品价格变化超预期。