华安证券-物价周报：国内多类工业产品价格回升-220925

　　整体来看
　　截至上周五，南华商品指数与南华工业品指数分别录得2,230、3,726点，较上上周五分别环比上涨0.6%、0.4%。上周五大宗商品价格综合指数（BPI）录得1,054点，环比上涨0.7%，涨幅较前值缩窄0.1pct。
　　上游
　　原油、天然气价格下跌。截至上周五，布伦特原油现货价报85.3美元/桶，环比下跌6.3%，环比由正转负；WTI原油现货价报83.5美元/桶，环比下跌1.9%，环比由正转负。上周五ICE天然气期货结算价收得286.6便士/色姆，环比下跌1.5%，跌幅较前值缩窄21.7pct。
　　动力煤、焦煤价格上涨。上周五动力煤与焦煤期货结算价分别收得850、2,306元/吨。动力煤价格环比上涨3.7%，环比由负转正；焦煤价格环比上涨6.8%，涨幅较前值扩大5.4pct。上周五中国铁矿石价格指数（CIOPI）录得365.5点，环比上涨0.03%，环比由负转正。
　　有色金属普遍收跌。有色金属方面，上周五LME铜现货结算价收得7,446美元/吨，环比下跌4.4%，跌幅较前值扩大2.0pct；LME铝现货结算价收得2,153美元/吨，环比下跌4.7%，跌幅较前值扩大3.8pct。LME锌、铅、镍现货结算价均较上上周环比下跌，分别下跌2.8%、4.3%、1.9%；LME锡现货结算价环比上涨1.6%。
　　中游
　　螺纹钢、水泥、玻璃价格上涨，纸浆价格下跌。上周五钢材综合价格指数（CSPI）录得111.8点，环比下跌0.7%，环比由正转负。螺纹钢现货价格录得3,950元/吨，环比上涨0.3%，环比由负转正。上周五纸浆现货价格录得7,570元/吨，较上上周五环比下跌0.3%。水泥价格指数录得169.0，环比上涨0.6%。玻璃期货结算价收于1,553元/吨，环比上涨0.1%。
　　下游
　　航运指数继续分化。上周五中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）录得2,476点，环比下跌5.1%，跌幅较前值扩大0.9pct；波罗的海干散货运价指数（BDI）录得1,816点，环比上涨16.9%，涨幅较前值缩窄11.1pct。义乌小商品指数录得100.7，环比下跌0.16%。
　　蔬菜水果价格下跌，猪肉价格上涨。上周五农产品批发价格200指数录得126.4，环比下跌2.0%，跌幅较前值扩大0.2pct；菜篮子产品批发价格200指数录得128.0，环比下跌2.3%，跌幅较前值扩大0.2pct。28种重点监测蔬菜价格录得4.9元/公斤，环比下跌5.7%，跌幅较前值缩窄0.4pct；6种重点监测水果录得6.6元/公斤，环比下跌0.9%，跌幅较前值扩大0.2pct。猪肉批发价格录得31.1元/公斤，环比上涨1.2%；猪粮比价走阔，录得8.44。
　　风险提示
　　疫情存在不确定性，基本面变化超预期。