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方正中期期货-铜期货期权日报-220815

上传日期:2022-08-17 10:27:45  研报作者:尹心  分享者:heiruitest222   收藏研报

【研究报告内容】

  摘要:
  【行情复盘】
  8月15日,沪铜高位回调,主力合约CU2209收于61480元/吨,跌1.98%。现货方面,上海有色网1#电解铜均价62300元/吨,较上一交易日跌740元/吨。SMM洋山仓单报价92-108美元/吨,均价较前一交易日涨2.5美元/吨,QP8月;提单报价90-104美元/吨,均价较前一交易日涨4.5美元/吨,QP9月,报价参考8月中下旬及9月初到港货源。
  【重要资讯】
  1、8月15日LME铜库存130550吨,减少1300吨。
  2、截至8月15日,国内市场电解铜现货库存6.04万吨,较上周一降0.53万吨,较上周四降0.15万吨。其中,上海库存4.51万吨,较上周一降0.57万吨,较上周四降0.16万吨;广东库存0.84万吨,较上周一增0.22万吨,较上周四增0.08万吨。(Mysteel)
  3、紫金矿业报告显示,今年上半年,紫金矿业铜、金等主力矿种产能大幅提升,实现矿山产铜41万吨、矿产金27吨、矿产锌(铅)22万吨、矿产银184吨,其中铜、金分别同比增长70.47%、22.79%。其中,刚果(金)卡莫阿铜矿二期提前投产,按100%权益矿产铜约14.3万吨;西藏巨龙铜矿一期达产、二期筹建加快,实现矿产铜4.4万吨。紫金全资持有的塞尔维亚佩吉铜金矿矿产铜5.3万吨、矿产金2.6吨,跃升为公司盈利能力最强的项目;毗邻的塞尔维亚紫金铜业VK矿采选工程及冶炼厂改扩建即将完成、JM矿崩落法采矿按期推进,半年矿产铜4.5万吨、矿产金1.3吨。
  【操作建议】
  近期从盘面来看市场已经消化美国CPI见顶的预期,且最新公布的中国投资、消费、社融数据均不及预期,宏观面驱动力不足,铜价高位回落。从基本面来看,国内因电力紧张多地下发限电通知,对上下游均有一定影响,从SMM的调研来看对上游冶炼的影响要更严重,不过此次限电与过去能耗双控下的限电不同,是因异常高温导致多地电力符合过高所致,相信未来随着气温的下降,限电情况将有所好转,因此对基本面的影响将小于去年。考虑到宏观因素近期有转弱的风险,且目前基本面支撑也较弱,可考虑轻仓试空,期权卖出虚值看涨。
  

 报告详细内容请查阅原报告附件
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