东证期货-热点报告-工业硅：四川限电政策发布，供给担忧发酵助推硅价-220815

　　★四l川省出台工业企业限电政策
　　四川省发布《关于扩大工业企业让电于民实施范围的紧急通知》，规定从8月15日起取消主动错避峰需求相应，在全省（除攀枝花、凉山）的19个市（州）扩大工业企业让电于民实施范围，对四川电网有序用电方案中所有工业电力用户（含白名单重点保障企业）实施生产全停（保安负荷除外）。假设四川硅企均严格遵守24小时停产的规定，结合今年7月份四川地区产量及开工率情况，预计本周停产将造成约1.4万吨的产量损失。
　　★需求疲弱但供给不足担忧情绪恐持续发酵
　　需求方面，本周下游企业开工无上升动机，且或受到限电政策影响而有所减弱，但硅价上涨预期将带动下游企业及贸易商采购意愿增强。有机硅市场近期较为清淡，此前原材料方面以消耗库存为主，本周具有从观望状态转向积极备货的可能性。多晶硅市场持续火热，预计随着企业结束检修，产量及原料需求逐步恢复，或将助推硅价。铝合金行业预计将受到终端需求乏力的直接影响，产量难以提升，但处于低库存的企业补库需求明显，询单意愿增强。
　　今日四川限电政策消息传出，硅价反应较为强烈。8月15日，华东地区不通氧553#价格位于18700-19000元/吨，价格中枢较上周五上升700元/吨，通氧553#价格区间19400- 19700元/吨，上涨700元/吨，421#价格区间20200-20400元/吨，上升750元/吨，3303#价格区间20300-20500元/吨，较上周五高800元/吨。
　　★投资建议
　　当前新疆部分硅厂由于疫情产量受限，叠加四川地区限电政策，开工率或一落千丈，此情况下水电供应紧张局面持续加速发酵，因此减产预期下硅厂信心边际增强，纷纷大幅上调报价。短期内下游企业担忧后续硅价继续上涨，买货意愿强烈，贸易商亦积极寻求囤货机会，将推动成交价明显上涨。
　　★风险提示
　　下游开工受限电影响范围扩大。