申万宏源-定增市场周报：竞价折价率环比上升，8宗项目集体调减拟募资额-220815

　　上周竞价项目募足率小幅下降，基准折价率、市价折价率环比双双上升。上市公告日在上周的定增项目有9宗，环比增加3宗，募资额合计90.54亿元，环比减少76.20%。其中6宗为竞价项目，有5宗募足，募足率环比减少16.67pct至83.33%，募资率环比减少1.66pct至98.34%。6宗竞价项目基准折价率为12.31%，环比上升5.76pct。其中，沧州明珠按照八折底价定价。从市价折价率角度看，6宗竞价项目市价折价率为13.77%，环比上升3.37pct。
　　本周即将解禁项目浮盈占比不足三成。截至8月15日，本周即将有7宗定增项目首次解禁，其中2宗浮盈，浮盈占比为28.57%，环比减少4.76pct。以8月12日收盘价计的解禁资金合计为69.26亿元，环比下降24.45%。本周即将解禁的6宗竞价项目浮动绝对收益率均值、浮动超额收益率均值分别为-9.89%、2.39%。
　　上周过会速度加快，平均倒挂幅度环比扩大。上周发审委通过11宗（其中竞价6宗），环比增加7宗；证监会通过6宗（其中竞价5宗），环比减少3宗。处于过会和证监会通过的待发项目有152宗，其中发行价/底价倒挂的项目数5宗，环比减少2宗，倒挂家数占比环比减少1.26pct）至3.29%，平均倒挂幅度环比扩大1.17pct至11.28%。
　　北斗星通定增加码芯片研制，长江通信进军公安及应急领域。上周新增10家公司的11宗定增项目，环比增加4宗；预披露募资额164.75亿元，环比减少25.72%。其中北斗星通拟募资不超过11.35亿元用于面向综合PNT应用的北斗/GNSSSoC芯片研制及产业化项目、车载功能安全高精度北斗/GNSSSoC芯片研制及产业化项目、研发条件建设项目、补充流动资金。本次募投项目将有助于公司进一步聚焦主业，提质增效，推动公司高质量发展，扩大公司在芯片、模组、板卡等基础器件领域的市场占有率，提升整体研发水平，巩固竞争优势。长江通信拟购买迪爱斯100%股权，并募集配套资金。迪爱斯主营业务是公安、应急及城运行业通信与指挥领域的自主产品开发及销售、系统集成和运维与技术服务。本次交易完成后，迪爱斯将成为上市公司的子公司，本次交易将为上市公司开拓新的业务增长点，将向公安、应急及城运行业通信与指挥领域布局。
　　8宗项目集体调减拟募资额，科创新源下调逾六成。上周共有12家公司的12宗定增预案修订，环比增加6家。其中科创新源、可立克、芯朋微、赛托生物、蓝黛科技、山鹰国际、通用股份、中国电建8宗项目分别将募资总额下调62.08%、36.71%、11.83%、2.71%、2.26%、1.50%、0.97%、0.25%至0.44亿元、2.25亿元、9.69亿元、2.90亿元、5.86亿元、19.70亿元、10.18亿元、149.63亿元。上机数控、宇新股份由于权益分派分别将发行数量上调40.53%、40.00%至11603.51万股、6664.39万股。
　　先锋新材增发方案到期失效。上周1宗定增预案停止实施，环比增加1家。先锋新材由于公司管理层对于公司发展战略方向的调整，以及受资本市场和融资环境等多方面因素变化的影响，未能取得实质性进展，本次向特定对象发行股票方案已到期自动失效。
　　风险提示：定增审核进度不及预期、二级市场股价波动、发行制度调整等