国泰君安-次新市场周报-2022年8月第2周-：5家企业同步宣布美股退市，打新收益持续上行-220814

　　本报告导读：
　　8月12日晚间5家企业同步宣布美股退市，中概股退市潮或将延续。8月第2周新股市场热度持续，注册制新股当周平均涨幅超50%，其中国产CPU龙头海光信息首日平均涨幅83.38%，A/B/C类单账户打满收益超200万元。
　　摘要：
　　5家企业周五同时宣布美股退市，中概股退市潮或将延续。8月12日晚间中国人寿、中国石化、中国石油、中国铝业、上海石化先后发布公告称自愿将公司存托股从纽交所退市。受SEC《外国公司问责法案》影响，自2022年3月8日首批5家企业进入“预摘牌名单”（Provisional list of issuers identified under the HFCAA）以来，截至7月29日，又有包括阿里巴巴等7家企业被列入“预摘牌名单”，此前被列入名单的中概股中已有包括百度、微博等155家企业进入“确定摘牌名单”（Conclusive list of issuers identified under the HFCAA），占所有283家中概股企业的半数以上。此次摘牌的5家企业均在“确定摘牌名单”中，退市整体属于预期内，退市后ADR投资者可以通过存托银行自由转换成H股，影响整体可控，证监会对此回应也是预计“目前的退市计划不影响企业继续利用境内外资本市场融资发展”。按照《外国公司问责法案》要求，目前大多数中概股均有退市风险，4月2日，证监会会同财政部、国家保密局、国家档案局就修订《关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定》征求意见，征求意见稿修改了有关境外检查的规定，对于跨境监管合作更为友好，但截至8月中旬，该修订正式稿尚未落地。
　　8月第2周市场各主要指数集体上涨，新股指数单周上涨3.09%。8月第2周市场回暖，次新板块热度持续，新股指数和近端次新股指数当周分别上涨3.09%和0.50%。新股指数较上证指数偏离度回落至35.25%，近端次新股指偏离度回落至-2.41%。
　　新股板块交易活跃度下降，8月第3周解禁规模近500亿元。8月第3周15只次新股共解禁482892万股，以最新收盘价计算解禁总市值为484.00亿元，解禁数量占总股本比重平均为11.53%。
　　注册制新股首日涨幅亮眼，打新收益持续上行。8月第2周核准制板块3只个股开板，开板平均涨幅228.91%；注册制板块9只新股上市，无一破发，首日平均涨幅为57.31%，海光信息首日平均涨幅超80%，表现亮眼。8月第2周10只网下发行新股开板或上市，贡献A/B/C类投资者打新收益249/236/227万元，对应5亿规模账户增厚收益率1.45‰/1.19‰/1.01‰。海光信息单项目打满收益超200万元。
　　次新股二级市场跟踪：次新市场小幅回调。次新市场8月第2周核准制30只股票中有19只上涨，整体平均涨幅为2.67%；注册制板块123只股票中53只上涨，注册制板块整体平均涨幅为-0.83%。
　　风险提示：警惕新股上市破发率提升风险。