德邦证券-电气设备行业7月国内销量点评：新能源车产销高增，国产造车势力强盛-220814

　　7月新能源车产销继续保持高速增长。中汽协数据显示，7月新能源汽车产量为61.7万辆，同比增长117.3%，环比增长4.6%；销量为59.3万辆，同比增长118.8%，环比下降0.5%。分车型看，纯电动汽车产销分别完成47.2万辆和45.7万辆，同比分别增长103.4%和107.7%；插电式混合动力汽车产销分别完成14.4万辆和13.5万辆，同比分别增长178.5%和166.8%。
　　Model 3的7月销量环比下滑明显，比亚迪三款车型稳居前五。Model 3销量出现大幅下滑，7月仅销售821辆，被挤出前15。宏光Mini销量37,128辆，同比增长20.9%，环比下降6.7%，以微弱优势蝉联新能源车月度销冠。相比之下，比亚迪秦、汉和海豚表现更为稳定，比亚迪秦7月销量33,933辆，同比增长102.6%，环比增长28.6%，与宏光Mini的销量差距进一步减少；比亚迪汉销量25,270辆，同比增长207.9%，环比增长0.2%；比亚迪海豚销量20,493辆，环比增长99.3%。
　　国产品牌表现强势，占主流地位。国产品牌方面，单月销量前15名均为国产品牌，宏光Mini继续蝉联月度销冠，比亚迪系列表现亮眼，有4款车型销量进入前十。
　　公共充电桩持续稳定增长，7月新增4.7万台。7月新增公共充电桩4.7万台，新增数同比增长74.2%，公共充电基础设施稳定增长。联盟内成员单位总计上报公共充电桩157.5万台，其中直流充电桩68.4万台、交流充电桩89.0万台、交直流一体充电桩485台。
　　7月国内动力电池装机量保持高速增长，LFP同比增长147.3%。根据CABIA数据显示，7月我国动力电池装机量为24.19GWh，同比增长114.2%，环比下降10.5%。其中三元电池装机量9.8GWh，同比增长80.4%，环比下降15.0%；磷酸铁锂电池装机量14.3GWh，同比增长147.2%，环比下降7.0%。
　　7月LFP装机继续扩大优势，装机量超三元4.5GWh。三元电池在7月的装机量为9.8GWh，环比下降15.0%，占比40.7%；磷酸铁锂电池装机量为14.3GWh，超过三元4.5GWh，环比下降7.0%，占比59.3%。
　　动力电池方面，比亚迪7月装车量占比提升6.7pct，LG新能源跌出前15名。宁德时代装车量占比达47.19%，装车量环比下降14.85%，仍保持龙头优势。比亚迪装车量环比上升明显，为6.1GWh，占比25.23%，比7月高6.7pct。LG新能源6月占比6.19%，7月大幅下降，跌出前15名。
　　投资建议：建议关注：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等。2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等。3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等。4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等。5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。
　　风险提示：行业竞争加剧；疫情反复；原材料价格波动；全球新能源汽车产业政策不及预期