申港证券-电力设备行业研究周报：铁锂三元产量差距扩大 锰铁锂新玩家即将登陆创业板-220814

　　每周一谈： 铁锂三元产量差距扩大 锰铁锂新玩家即将登陆创业板
　　中国汽车动力电池产业创新联盟发布 2022 年 7 月动力电池产量数据，整个七月中国动力电池产量达 47.2 GWh，环比增长 14.4%。 其中， 磷酸铁锂和三元动力电池产量之间的差距正在拉大。
　　2022 年前七个月中国动力电池累计产量达 253.7GWh，同比上涨 172.2%。
　　磷酸铁锂和三元动力电池累计产量分别达 153.8GWh 和 99.5GWh，占总产量的比例分别为 60.6%和 39.2%；
　　前七个月我国动力电池装车量 134.3GWh，铁锂和三元电池的占比分别78.7GWh 和 55.4GWh，占比 58.6%和 41.3%。纯电动乘用车和插混乘用车的装机量占总装机量的比例均有所提升。
　　2022 年 1-7 月我国新能源车型合计装机量为 134.3GWh，纯电动乘用车和插混乘用车装车量分别达 107.8GWh 和 13GWh，占比分别为 80.3%和 9.7%；
　　我国新能源汽车单台车平均装车电量下降， 2020-2022 年平均带电量分别为49.5， 46.8 和 45.2kWh/台。
　　湖北万润即将登陆创业板，又一磷酸锰铁锂玩家成功冲击 IPO。
　　湖北万润的磷酸锰铁锂产品采用砂磨-喷雾-烧结的固相法，工艺简单，容易控制，易于产业化大规模生产；
　　通过纳米化和碳包覆、金属离子掺杂等技术改善磷酸锰铁锂材料导电性和容量过低的问题。
　　投资策略
　　重点关注在磷酸锰铁锂技术路线有所布局的企业，例如上游磷酸铁锂正极材料生产商德方纳米（300769.SZ），以及中游电池制造商宁德时代（300750.SZ）。
　　市场回顾
　　电力设备行业本周跑赢大盘， 涨幅为 1.35%，在申万 31 个一级行业中，排名第22； 个股方面，电池版块涨幅前五个股分别为：珠海冠宇（22.20%），中国宝安（13.62%），科力远（12.70%），圣阳股份（12.21%），新宙邦（11.50%）；跌幅前五个股分别为科达利（-7.44%），星源材质（-7.77%），厦钨新能（-9.12%），芳源股份（-10.96%），孚能科技（-11.90%）。
　　风险提示
　　下游需求释放不及预期；上游原材料价格波动。