本期投资提示:
本周(2022/8/8-2022/8/12)沪深300指数上升0.82%,创业指数上升0.27%;通信申万指数上升1.77%,其中通信设备指数上升1.13%,通信运营指数上升3.29%。申万31个一级行业指数周涨幅比较,通信行业涨幅排名第17,前三大板块分别为:煤炭、石油石化、综合。
本周海外多家激光雷达公司均公布了最新的二季报,2022年作为激光雷达上车元年,虽然进度上国内激光雷达厂商进度更快,但海外部分激光雷达厂商也在为量产进行着相应准备,通过其最新进展可以了解海外厂商量产节奏、海外车企对于激光雷达上车态度以及各家产业链布局。
从进程上来看,Luminar、Innoviz、Cepton是三家在乘用车市场进展最快的海外厂商,三家都在为产品上车做最后的量产准备,包括产品测试、产线筹备、供应商选择等。
Luminar:上调全年营收指引,年底前可实现产品量产上车。产品量产进程:激光雷达Iris计划年底前实现上车,首条产线产能规划25万颗/年,预计2023H2达产。业绩角度,在手订单方面,公司将增速从40%上调至60%;对于重要项目落地指引,公司将增速同样从40%上调至60%,对应至少5个项目有希望落地;最后关于2022年全年营收,公司从4000万美元上调至4000-4500万美元。
Innoviz:在手订单超60亿美金,继续推进产品量产上车。8月Innoviz对外官宣5月拿到的激光雷达合作项目为大众集团,预计该合作订单规模为40亿美金,从2025年开始规模交付,订单周期为8-10年。除了供应激光雷达硬件以外,Innoviz的感知算法软件也将和大众集团的自动驾驶软件平台CARIAD进行合作,实现软件层面的深度合作,在该层面,Innnoviz成为Tier 1厂商。受益于大众集团的订单,目前Innoviz在手订单超过60亿美金。
Ception:目前进入量产前的D样阶段,开拓非商用车应用场景。Cepton是通用集团在2023年-2027年的激光雷达合作厂商,目前为了明年车型顺利上新,Cepton已经进入量产前的最后一个D样产品阶段,并在日本实现了OEM厂商首次检验。在生产方面,Ception选择了Fabrinet作为其子模块的核心代工厂商。
海外激光雷达厂商进入上车加速阶段,叠加国内已有重要进展,建议可重点关注标的:永新光学(激光雷达光学定点客户超10家)、长光华芯(激光雷达光芯片领先厂商)、天孚通信(布局光学元件和模块封装环节)、炬光科技(已有产品实现量产上车)、舜宇光学(车载光学领军厂商)、光库科技(布局激光雷达器件)、腾景科技(精密元件产品已完成送样);同时可关注蓝特光学、水晶光电、福晶科技等。
风险提示:智能驾驶发展不及预期,激光雷达路线不确定的风险。
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