东方证券-市场跟踪日报：煤炭和贵金属再次上涨，军工及电子回调-220813

　　今日A股行情概览
　　周五，A股市场小幅震荡下跌。上证指数跌-0.15%%，报3276.89点。沪深300、科创50、深证成指、创业板指分别跌-0.06%、-2.30%、-0.44%、-1.13%。当日沪深两市共1970只个股上涨，2692只下跌，177只持平。其中，147只个股涨超5%，185只个股跌超5%；65只个股涨停，9只个股跌停。涨跌家数比接近0.73：1。涨跌中位数为-0.31%。北向资金全天净买入38.78亿元，沪股通净买入30.23亿元、深股通净买入8.55亿元。
　　周五，涨幅前三的板块为煤炭、石油石化、综合，分别上涨了2.41%、1.84%和1.46%，跌幅最大的三大板块是国防军工、电子、电力设备，分别下跌了-2.19%、-1.83%、-1.76%。Wind主题行业指数中有44个上涨，23个下跌。其中，煤炭指数、贵金属指数、海运指数涨幅居前，分别涨2.57%、2.32%、2.32%；发电设备指数、通信设备指数、航天军工指数跌幅居前，分别跌-2.69%、-2.17%、-2.13%。
　　其他市场行情概览
　　港股：周五，恒生指数上涨0.46%，报20175.62点。恒生中国企业指数、恒生科技指数分别涨0.50%和0.54%。从行业角度来看，Wind香港一级行业指数小幅反弹。涨幅居前的是能源业、原材料业、电讯业，分别上涨了1.84%、1.81%、0.89%；表现最差的三个指数为医疗保健业、工业、必需性消费业，依次下跌了-0.88%、-0.68%、-0.34%。
　　美股：8月11日，美国三大股指涨跌互现，道指上涨0.08%，纳指、标普500分别下跌-0.58%、-0.07%。
　　今日市场点评
　　周五市场缩量调整，行业表现延续了这周高波动的态势。本周对A股市场影响较大的因素主要为海外加息缓解预期所带来的外资回流，以及美元指数回落背景下商品价格的反弹。展望来看，无论下半年演绎小票还是大票风格，估值性价比和龙头价值都会在今年下半年逐步回归。沪深300为代表的龙头风格，估值水平处于2019年同水平附近，盈利周期未来四个季度也将跟随市场同步回升，因此即便不考虑拔估值收益，在盈利回升前提下，Q4龙头估值切换的机会将越来越近。当前建议配置上还是更均衡一些，“赌一头”的时间还没到。国内资金面虽然充裕，但相关低位行业景气还未到完全支撑风格切换的时间点；另一方面，景气赛道的确已经较为拥挤，但同时很多龙头公司的估值性价比依然较高。因此还是建议配置景气龙头为主，同时逐步切换一些性价比高的低位传统行业龙头股。另外，也建议关注港股低位的核心权重股（估值低位+海外流动性改善）。
　　风险提示
　　宏观经济下行超预期
　　全球新冠疫情再次超预期爆发