中信建投-休闲服务行业动态：中国中免上半年业绩略超预期，社服Q2基金持仓提升，H1全国黄金首饰消费量同比降8%-220801

　　行业动态信息
　　本周（7.22-7.29）中信消费者服务行业涨跌幅、商业贸易行业涨跌幅分别为-2.48%、-0.69%，相对上证综指，分别跑输1.96pct、跑输0.17pct，相对沪深300分别跑输0.87pct、跑赢0.92pct，在中信一级行业中排名第28、21。
　　板块表现：
　　社服：免税板块涨跌幅第一（+0.01%），餐饮>酒店>出境游>景区，涨跌幅分别为-1.83%、-2.77%、-4.76%、-5.10%。商贸：专营连锁板块涨跌幅第一（+0.46%），商贸零售>一般零售>电商及服务>专业市场经营>贸易，涨跌幅分别为-0.69%、-0.72%、-0.76%、-1.27%、-1.61%。
　　板块跟踪：
　　免税：（1）中国中免：2022年上半年公司实现营业总收入276.51亿元，同比下降22.17%；实现归母净利润39.38亿元，同比下降26.49%。（2）海南离岛免税店销售额在消博会期间逐日攀升，7月27日和28日销售额均超2亿元。（2）2022年6月韩国免税外国游客销售额达到10.44亿美元，同比-8.5%：其中购物人次同比+77.2%，客单价同比-48.4%达到9427.0美元。整体市场销售额11.46亿美元，同比-4.6%：其中购物人次同比+59.8%，客单价同比-40.3%达到1208.4美元。
　　黄金珠宝：（1）中国黄金协会：2022年上半年我国黄金产量174.687吨，同比增长14.36%，黄金消费量476.82吨，同比下降12.84%，其中黄金首饰320.73吨，同比下降7.98%。（2）周大生发布2022年半年度业绩快报，公司实现营业收入50.98亿元，同比增长82.79%。实现归属上市公司股东的净利润5.85亿元，较上年同期下降4.07%。截止2022年半年度末，公司门店数量达到4525家，报告期净增门店数量23家。
　　化妆品：欧莱雅：截至6月30日，公司销售额为183.6亿欧元（约合人民币1262.7亿元），同比增长13.5%；其中，二季度销售额为93.05亿欧元（约合人民币640.3亿元）。
　　风险提示：
　　旅游景气度及异地复制进度低预期，酒店加盟储备增长低于预期，渠道扩张不及预期，居民边际消费倾向下降等。