西南证券-化工行业2022Q2机构持仓分析：化工持仓小幅上行，白马、周期为配置重点-220730

　　基础化工行业：2022年Q2基础化工行业基金重仓股合计市值为1033.90亿元，环比上升11.35%。
　　从占比看，2022年Q2公募基金重仓SW基础化工板块的总市值占比为2.93%，环比上升0.05个百分点，配置比例连续2个季度上升。
　　前十大重仓股次序发生积极变化，集中度有所下降。按持仓市值看，前十大重仓股内部次序相较2022Q1变化较大，万华化学仍占据榜首，盐湖股份、雅化集团分别从第三/第十上升至第二/第七，华鲁恒升、国瓷材料分别从第二/第四下降至第三/第六，石英股份/兴发集团取代卫星化学/新洋丰进入榜单。前十大重仓股持仓市值占比达到56.55%，环比下降6.2个百分点，持仓集中度略下滑。在国际环境动荡与国内疫情影响下，中下游需求较为低迷，市场专注国内外价格倒挂与上游涨价相关的投资机会，包括异氰酸酯及聚氨酯/锂/磷板块等。
　　石油化工行业：2022年Q2石油石化行业基金重仓股合计市值为368.68亿元，环比上升17.40%。
　　从占比看，2022年Q2公募基金重仓SW石油石化板块的总市值占比为1.04%，环比上升0.07个百分点，配置比例连续2个季度上升。
　　前十大重仓股次序发生积极变化，集中度高。按持仓市值看，前十大重仓股内部次序相较2022Q1变化较大，荣盛石化仍占据榜首，桐昆股份、中国石油、中国石化分别下降至第五、第八、第九，中国海油、齐翔腾达取代中海油服、中国石油化工股份进入榜单。前十大重仓股持仓市值占比达到98.41%。
　　风险提示：宏观经济下行、原材料价格上涨、下游需求不及预期。