申万宏源-定增市场周报：璞泰来募资85亿扩充产能，风范股份纵向延伸光伏业务-220801

　　本期投资提示
　　上周竞价募足率与募资率环比下滑，市价折价率小幅下降。上市公告日在上周的定增项目有7宗，环比减少4宗，募资额合计109.43亿元，环比减少54.67%。其中4宗为竞价项目，有3宗募足，募足率环比减少10.71pct至75.00%，募资率环比减少10.40pct至89.58%。4宗竞价项目基准折价率为7.51%，环比上升2.08pct，无竞价按照八折底价定价，而星源材质基准折价率仅3.17%。从市价折价率角度看，4宗竞价项目市价折价率为13.12%，环比下降3.34pct。
　　本周即将解禁的人福医药浮动超额收益率达91.20%。截至8月1日，本周即将有2宗定增项目首次解禁，且均为定价项目，其中1宗浮盈，浮盈占比为50.00%，环比持平。以7月29日收盘价计的解禁资金合计为16.63亿元，环比下降64.56%。2宗定价项目浮动绝对收益率均值、浮动超额收益率均值为6.17%、19.81%，其中人福医药浮动绝对收益率、浮动超额收益率分别达62.89%、91.20%。
　　上周过会获批速度加快，平均倒挂幅度环比扩大。上周发审委通过13宗（其中竞价8宗），环比增加8宗；证监会通过14宗（其中竞价9宗），环比增加3宗。处于过会和证监会通过的待发项目有158宗，其中发行价/底价倒挂的项目数5宗，环比持平，倒挂家数占比环比减少0.17pct至3.16%，平均倒挂幅度环比扩大3.67pct至11.81%。
　　璞泰来募资85亿扩充产能，风范股份纵向延伸光伏业务。上周新增9家公司的10宗定增项目，环比减少3宗；预披露募资额157.58亿元，环比减少9.63%。其中璞泰来拟募资不超过85亿元用于年产10万吨高性能锂离子电池负极材料一体化建设项目、年产9.6亿平方米基膜涂覆一体化建设项目、补充流动资金。募投项目将进一步扩大产能，提高规模效应，保证公司的竞争优势，提升核心竞争力；同时匹配产业链下游客户的扩产需求，巩固行业地位。风范股份拟购买晶樱光电98%股权，同时全资子公司风范绿建拟购买晶樱光电2%股权，并募集配套资金。晶樱光电主营业务为研发、生产和销售单晶硅棒、多晶硅锭、单晶硅片及多晶硅片，并通过外协生产方式向客户提供少量电池片和光伏组件。本次交易完成后，上市公司的主业结构将纵向延伸，形成“输电+光伏”的产业格局，打造新的利润增长点。
　　 4宗项目皆因补流资金下调从而调减拟募资额，容百科技调减一成。上周共有6家公司6宗定增预案修订，环比持平。其中容百科技、奥翔药业、众源新材、明冠新材皆因募投项目中的补充流动资金下调从而将拟募资总额分别下调10.55%、3.00%、2.67%、2.62%至54.28亿元、4.85亿元、7.30亿元、16.75亿元。中矿资源鉴于公司2021年度权益分派实施导致股本发生变动，将发行数量由9769.92万股上调40.00%至13677.89万股。
　　上周无定增预案停止实施。
　　风险提示：定增审核进度不及预期、二级市场股价波动、发行制度调整等。