海通证券-全球新能源及无人驾驶行业跟踪周报：周度交付数据环比回升，特斯拉发布二季报-220725

　　投资要点：
　　周度交付数据：根据银保监会提供的周度交强险数据，7月11日-7月17日乘用车市场整体上险数量达37.9万辆，同比增长+1%，环比增长11%，其中：燃油车28.4万辆，同比减少13%，环比增长12%；新能源车9.5万辆，同比增长92%，环比增长9%。其中，纯电7.1万辆，同比增长85%；插混2.3万辆，同比增长116%。
　　工信部：7月19日，国新办就2022年上半年工业和信息化发展情况举行发布会，会上工业和信息化部新闻发言人、总工程师田玉龙表示，目前相关部门正在加紧研究免征新能源汽车购置税延期的问题，尽快出台有关结果；同时表示工信部会同有关部门进一步扩大新能源汽车的推广规模，促进汽车消费，为稳定经济大盘作出积极贡献。
　　特斯拉：特斯拉发布二季报，Q2实现汽车收入146亿美元，同比增长43%；毛利率27.9%，同比下滑0.5pct；Q2共计交付25.5万辆，同比增长27%；Q2自由净现金流6.2亿美元，在手现金183亿美元，净利润22.6亿美元，同比增长98%。
　　川环科技：7月22日川环科技发布公告，公司召开第六届董事会第十三次会议及第六届监事会第十一次会议审议通过了《关于公司与关联方共同投资设立合资公司暨关联交易的议案》，同意公司与文琦超、文建树、唐宏等3名自然人股东共同投资设立合资公司四川川环德尚新能源科技有限公司，旨在新能源（储能）及半导体行业等领域提供新材料解决方案及终端产品与服务。
　　哪吒汽车：7月21日哪吒汽车宣布D3轮融资已关闭，目前正在交割中。本轮的投资人有深创投、前海母基金、方舟互联、洪泰基金、日初资本、瑞丰资本（Insight Capital）、典实资本、友博资本、鑫竹投资、深圳精诚开阔、鑫松投资等知名投资机构及主体。本轮融资金额超过人民币30亿元，资金用于后续产品研发、技术创新、工厂扩建、补充运营资金等方面。加上此前D1轮及D2轮融资，至此公司D轮累计融资近人民币100亿元，后续将加快完成股份制改制工作。
　　投资建议。我们认为从短期看，汽车行业供需两端持续改善，全年产销有望实现稳中有升；从长期看，智能电动汽车渗透率提升仍将是主旋律，在上半场的电动化角逐中，国内自主品牌主机厂和供应商的“弯道超车”战略效果显著。维持2022年汽车行业“优于大市”评级。
　　 （1）重点关注科技转型坚决，销售趋势向好的整车优质龙头。建议关注整车企业比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车、上汽集团、广汽集团等；
　　（2）零部件行业周期稳健向上，进口替代加速，智能电动网联赋能，建议关注福耀玻璃、华域汽车、保隆科技、华阳集团、伯特利、科博达、德赛西威、拓普集团、克来机电、三花智控、继峰股份、新泉股份、沪光股份等。
　　风险提示。汽车行业复苏不及预期；原材料价格大幅波动；汇率大幅波动。