“摘要:减产落地情况,近期海外经济衰退预期发酵,板块风险偏好下降走势偏弱。当前需求出现环比回升,地产销售的好转或带来信心提振;产业层面,钢厂生产压力逐步兑现,生产强度下降;全年减产政策预计即将落地,原料走势承压。海外市场持续关注经济衰退,短期风险偏好回落的外溢现象或继续压制黑色板块,板块短期或进入。” 1. 上周受外围市场影响,板块价格大幅回落;成材减产预期进一步强化,虚拟利润走扩。 2. 成材端,钢材库存持续去化,需求虽有回升,但钢厂生产压力仍然较大,钢厂亏损有所缩小,但进入7月后钢厂延续主动限产。 3. 上周,30城商品房成交持续好转,螺纹表需持续回升,库存去化加快,但需求持续性仍需观察。 4. 需求方面,地产销售的好转或难以显著改善房企资金紧张问题,现实需求或将延续弱势。 5. 在铁水产量见顶的背景下,成本支撑力度较弱。 6. 未来关注减产幅度和终端需求的回升情况,预计短期钢材承压运行。 7. 炉料大幅走跌。 8. 铁矿海外发运持续走高回升,澳巴两国发运走高,冲量部分将在7月逐步到港;非主流发运方面维持高位、内矿供给小幅回落,7月铁矿供应将维持高位。 9. 铁水产量环比继续降低,但短期需求进一步下降空间有限;终端需求回升效率有限,港口库存将开始逐步累积。 10. 铁矿现货进口成本仍有支撑,但下半年需求减少确定,矿价中期下跌趋势不变。 11. 煤焦端,上周焦炭现货价格暂稳,焦煤加速跟跌,焦化利润有所修复。 12. 需求端,铁水产量延续下降趋势,近日钢材需求边际改善,钢厂即时利润有所修复,进一步减产驱动相对有限。 13. 焦煤方面,国内煤矿生产整体平稳,部分煤矿受安全检查影响,生产有所收紧;蒙煤通关量快速回升,进口环比改善。 14. 煤矿累库压力缓解,库存向下游转移,焦钢企业焦煤库存较低,对价格形成一定支撑。 15. 低库存水平下,焦煤价格仍然具备一定支撑。 16. 短期内焦炭期价将宽幅震荡,需关注终端需求的恢复情况及高炉减产节奏。 17. 整体而言,当前市场高度关注钢厂主动减产和全年减产落地情况,近期海外经济衰退预期发酵,板块风险偏好下降走势偏弱。 18. 当前需求出现环比回升,地产销售的好转或带来信心提振;产业层面,钢厂生产压力逐步兑现,生产强度下降;全年减产政策预计即将落地,原料走势承压。 19. 海外市场持续关注经济衰退,短期风险偏好回落的外溢现象或继续压制黑色板块,板块短期或进入磨底阶段。
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