华泰证券-计算机行业动态点评：新能源车持续放量，关注汽车软件-220703

1. 新能源车销量同比高增，汽车软件受益于智能化推进多家新能源汽车厂商披露2022年6月汽车销量数据，10家新能源车厂（蔚来、小鹏、理想、哪吒、埃安、威马、零跑、赛力斯、岚图、极氪）合计销量10.5万辆，同比上升128%，环比上升33%，新能源车销量同比高增。

2. 此外，据乘联会，6月主力厂商新能源车走势也是超高速增长，预计今年6月新能源车零售近50万辆（据中汽协，2021年6月我国新能源车销量为25.6万辆）。

3. 新能源车市场景气度持续上升，汽车电动化、智能化持续推进，汽车软件下游景气度高涨，或为其带来发展机遇，建议关注：东软集团、四维图新。

4. 蔚小理6月销量同比高增，22H1多品牌增长迅速据公司官网，2022年6月，蔚来/小鹏/理想汽车销量分别为1.30/1.53/1.30万辆，同比增速分别为54%/117%/69%，从单月销量同比增速看，赛力斯/埃安/零跑/哪吒较高，分别达598%/182%/176%/156%，环比变动看，蔚来/小鹏/岚图较高，分别为85%/51%/24%。

5. 从22H1看，蔚来/小鹏/理想汽车销量分别为5.08/6.90/6.04万辆，同比增速分别为14%/111%/100%，环比增速分别为5.1%/3.5%/0.1%。

6. 此外，埃安/哪吒/零跑增长迅速，22H1销量10.03/6.31/5.20万辆，同比增速145%/199%/247%，环比21H2增速30%/30%/80%。

7. 汽车电动化快速推进，推动汽车智能化2022年6月新能源汽车销量同比高速增长，智能汽车市场景气度持续维持高位，反映了汽车电动化的快速推进。

8. 汽车电动化与智能化相辅相成，电动化的持续推进，一方面为汽车更加智能化的应用打下良好基础，另一方面也需要智能化的支持。

9. 随着电动化持续推进，汽车的动力系统由原来的发动机+变速器转变为电池+电控+电机，汽车软件则是三电系统正常工作的重要保障。

10. 此外电动化的推进也促成了汽车电子电气架构的形成与迭代，为智能化应用提供了更强的算力、架构支持。

11. 我们认为随着电动化的持续推进，汽车智能化程度有望进一步上升。

12. 汽车智能化程度提升，汽车软件需求逐步显现汽车软件是汽车智能化的重要载体，汽车智能化需求的提升，有望推动汽车软件行业加速发展。

13. 在硬件方面，汽车传感器的持续丰富，底层算力的不断提升，为汽车智能化创造良好条件。

14. 随着新能源车销量持续高增，新能源车的渗透率逐步提升，更加丰富、复杂的功能逐步推广。

15. 我们认为在这一过程中，软件、算法的重要性有望逐步上升，汽车软件厂商有望迎来发展机遇，其中拥有较强软件能力和良好算法基础的厂商有望因此受益。

16. 关注汽车软件厂商新能源车销量高速增长推动新能源车渗透率进一步提升，汽车电动化推进的同时，智能化汽车也随之逐步推广。

17. 汽车软件、算法厂商迎来发展机遇，建议关注具有较强软件能力、算法基础的厂商。

18. 建议关注：东软集团、四维图新。

19. 风险提示：智能驾驶推进不及预期、汽车电子架构变革不及预期。