开源证券-金融工程定期：券商金股解析月报-2022年7月--220703

　　7月份券商金股特征解析
　　7月份中国中免、贵州茅台、五粮液、保利发展、东方财富、恒生电子等金股推荐次数靠前。我们统计了7月份全市场48家券商发布的金股，去重后金股数量合计为331只。在重复金股中，推荐次数靠前的金股为：中国中免（17次）、贵州茅台（8次）、五粮液（7次）、保利发展（6次）、东方财富（6次）等；在新进金股中，推荐次数靠前的金股为：恒生电子（6次）、宋城演艺（4次）、吉比特（4次）、天赐材料（4次）、国联证券（4次）等。
　　7月份食品饮料、电力设备、医药生物等行业金股数量占比靠前。金股权重靠前的行业分别为：食品饮料(9.1%)、电力设备(8.9%)、医药生物(7.1%)、汽车(6.7%)、基础化工(6.3%)。相比于上月，本月权重增加最多的行业为：医药生物(+2.9%)、电力设备(+2.4%)、商贸零售(+1.5%)；权重减少最多的行业为：通信(-1.5%)、建筑装饰(-1.5%)、汽车(-1.4%)。具体到热门行业内部，贵州茅台、隆基绿能、泰格医药、长安汽车、万华化学、北方华创、亿嘉和、振华科技等金股，在各大行业中推荐次数最多。
　　7月份券商金股的市值水平有所下降，估值水平有所上升。从金股行业内加权市值分位和估值分位水平可以发现，7月份券商金股的市值水平有所下降，估值水平有所上升，表明近期券商金股风格逐渐转向成长风格。
　　6月份券商金股绩效回顾
　　6月份券商金股组合整体收益率为9.2%，2022年以来收益率为-14.3%。全历史区间来看，全部金股组合年化收益率为23.7%，收益表现显著优于沪深300指数和中证500指数。其中，新进金股组合收益表现优于重复金股组合。全部金股、新进金股、重复金股组合6月份收益率分别为9.2%、9.0%、9.4%，2022年以来收益率分别为-14.3%、-12.4%、-15.4%。
　　6月份长安汽车、派能科技、立中集团、指南针、恒星科技等金股收益率排名靠前。我们统计了月度收益排名前十的券商金股情况，其中：长安汽车、派能科技、立中集团、指南针、恒星科技等金股月度收益靠前，6月份收益率分别为59.0%、47.7%、42.4%、41.1%、39.9%。
　　开源金工优选金股组合
　　开源金工优选金股组合6月份收益率12.7%。全历史区间内，优选金股组合年化收益率为34.7%，收益表现优于全部金股组合。优选金股组合6月份收益率为12.7%，2022年以来收益率为-1.7%，均跑赢同期的全部金股组合和基准指数。
　　7月份开源金工优选金股组合持仓明细：西部超导、当升科技、北京君正、中航重机、双良节能、多氟多、天华超净、东富龙等个股业绩超预期排名靠前。
　　风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。