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民生证券-可转债周报:权益指数走势分化,转股溢价率震荡下行-220702

上传日期:2022-07-03 12:55:33  研报作者:谭逸鸣  分享者:dxf2018   收藏研报

【研究报告内容】

摘要:融,跌幅分别为3.70%、2.47%和1.30%。整体来看,本周房地产相关板块整体拉升,而上周涨幅居前的汽车、电力设备行业出现回调。转债行业多数上涨。转债行业中,周内共有23个行业上涨,3个行业下跌,涨幅前三的行业为休闲服务、食品饮料和电子,涨幅分别为5.24%、3.11%和2.65%,下。”

1. 市场回顾本周(06.27-07.01)A股市场反弹受阻,三大指数走势分化,创业板指止步四周连涨,周内收跌。

2. 本周上证指数上涨1.13%,深证成指上涨1.37%,创业板指下跌1.50%。

3. 周内来看,前两个交易日在汽车、光伏以及疫情缓解之下的旅游、消费等板块强势上涨带动下,三大指数强势上涨,随之周三赛道板块领跌,周五旅游出行板块大幅回调,沪深指数收涨,创业板指收跌。

4. 一级市场本周共有1只转债上市,为电气设备行业的上能转债,发行规模4.20亿元,发行数量较上周持平,发行规模较上周减少1.51亿元。

5. 上能转债上市首日收盘157.30元,首日转股溢价率14.46%。

6. 二级市场权益市场行业涨多跌少。

7. 从申万一级行业看,涨幅前三的行业煤炭、商贸零售和建筑材料,涨幅分别为5.85%、4.75%和4.36%,有色金属、房地产等行业紧随其后;本周有9个行业下跌,跌幅前三的行业为汽车、电力设备和非银金融,跌幅分别为3.70%、2.47%和1.30%。

8. 整体来看,本周房地产相关板块整体拉升,而上周涨幅居前的汽车、电力设备行业出现回调。

9. 转债行业多数上涨。

10. 转债行业中,周内共有23个行业上涨,3个行业下跌,涨幅前三的行业为休闲服务、食品饮料和电子,涨幅分别为5.24%、3.11%和2.65%,下跌的三个行业为汽车、商业贸易和传媒,分别下跌0.96%、0.32%和0.17%。

11. 估值情况从绝对价格来看,低价转债数量减少,中高价转债数量提升。

12. 本周绝对低价转债(绝对价格小于110元)较上周减少11只,价格区间在110元-130元的转债较上周末减少4只,价格区间在130元-150元之间的转债数量较上周增加11只,价格区间在150元-200元之间的转债数量较上周增加4只,200元以上的转债数量较上周持平。

13. 整体来看,中高价转债数量持续增加。

14. 全市场转股溢价率震荡下行,转股价值稳步提升。

15. 从转股价值和溢价率水平来看,权益市场持续回暖带动转债转股价值水平持续提升,本周按存量债余额加权的转股价值继续小幅上涨,截至本周五,全市场加权转股价值为92.01元,较上周末上涨了1.05元。

16. 转股溢价率持续下降,本周末全市场加权转股溢价率40.56%,较上周末下降0.15pct。

17. 转债市场估值水平不断向合理区间回归。

18. 风险提示:1)宏观经济波动超预期;3)权益市场波动剧烈;3)国内疫情反复。

 报告详细内容请查阅原报告附件
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