国金证券-传媒互联网产业行业周报：网售药品监管加强，主播行为规范落地-220627

1. 本周观点网络主播规范落地，有助网络直播长期健康发展。

2. 6月22日，广电总局、文旅部联合发布《网络主播行为规范》，规定对于需要较高水平的医疗卫生、财经金融、法律、教育等直播内容，主播需取得相应执业资质。

3. 2020年以来，《互联网直播营销信息内容服务管理规定》《关于加强网络直播规范管理工作的指导意见》等直播相关规定陆续发布，此次《网络主播行为规范》首次系统性全面规范网络主播行为，进一步完善了直播行业的监管。

4. 618大促助力激活消费，京东增速仍具韧性。

5. 据星图数据统计，2022年618大促期间（5/3120:00-6/1824:00）全网交易总额6959亿元人民币同比增速20%。

6. 其中综合电商销售总额5826亿元，同比增长0.7%。

7. 京东618累计下单金额超3793亿元，同比增增长10%；直播电商销售额达1445亿元，同比增长124.1%。

8. 抖音电商6/1至6/18直播总时长达4045万小时，挂购物车短视频播放量1151亿次，参与活动的商家数量同比增长159%；快手616期间品牌商品GMV同比增长515%，服务商助力商家数量同比增长近40%，贡献大促近60%的GMV。

9. 投资建议建议长线布局优质互联网资产，下半年投资方向关键词：细分龙头/疫后修复/降本增效。

10. 1）细分龙头：竞争壁垒高，业绩韧劲强。

11. 互联网平台方面，美团是本地生活龙头，经营数据增长仍然强劲；腾讯社交壁垒强，短期主要是产品线和行业压力，长期来看以社交为基本盘在发展中具备强竞争力；电商关注具备自营优势的京东；长短视频方面，快手是短视频龙头之一，社区生态持续繁荣，广告与直播电商业务在加速渗透；2）疫后修复：电商、本地生活等有望在消费场景修复下恢复，线下场景受疫情冲击，随疫情逐步得到管控，本地生活、金融支付有望直接受益；疫情影响广告主投放节奏和意愿，疫后平台型公司广告业务有望受益于全年广告预算的集中投放。

12. 3）降本增效：互联网用户量增长空间有限，靠流量增长的方式难以持续，收入端整体增速放缓，关注变现端尚未成熟公司的商业化进展；盈利端分化较严重，关注未稳定实现盈利的公司降本增效进程的推进。

13. 行业要闻国家药监局发布《中华人民共和国药品管理法实施条例（修订草案征求意见稿）》，规定显示第三方平台提供者不得直接参与药品网络销售活动，明确了从事药品网络销售活动的主体应当是依法设立的药品上市许可持有人或者药品经营企业。

14. Twitter联手Shopify推出商品销售功能。

15. Shopify商家可以在Twitter上销售商品，使用ShopSpotlight在轮播中展示最多5件商品，或通过个人页面在Twitter商店上展示最多50种产品。

16. 京东mall武汉首店落户武昌滨江，预计明年开业。

17. 武汉地铁集团和京东举办战略签约仪式，双方将在现代零售、产业开发等领域展开全方位合作。

18. 风险提示宏观经济不及预期风险，政策风险，行业竞争加剧，元宇宙技术迭代和应用不及预期风险，数据统计误差等。