国盛证券-量化周报：市场还能再上一层楼-220626

　　市场还能再上一层楼。本周，大盘先抑后扬，全周收涨近1%。在此背景下，上证指数、中证500、中证1000都快速的完成了30分钟级别调整并迎来日线的新高。当下，我们认为市场上涨还可持续，还能再上一层楼：1、电力设备及新能源、机械、汽车此轮日线反弹虽然从幅度及时间上看已经充分，但从结构上看都只走了1浪结构，短期上涨大概率结束不了，起码等一波调整后再创新高走出个3浪结构再观察；2、银行、地产、建筑、电子到目前为止仍未形成日线上涨，后续形成日线反弹的概率高；3、中证500、中证1000、科创50目前的日线上涨也只走了3浪结构，上涨结构大概率不完整。当下我们建议投资者继续持仓待涨，板块方面中期看好金融、基建、医药等板块。
　　A股景气指数观察：景气重回下行。截至2022年6月24日，A股景气指数达到31.97，相比3月底变化1.67。景气有所回升（2021-Q4、2022-Q1表现：-4.54、-9.24）。
　　A股情绪指数观察：市场情绪总体强势。当前A股情绪见底指数信号：多，A股情绪见顶指数信号：多，综合信号为：多。
　　本周情绪指标模型维持看多信号；主题推荐算法推荐汽车概念。本周情绪指标维持看多信号。中证500增强组合跑输基准0.08%，沪深300增强组合跑赢基准0.71%。主题挖掘算法本周推荐汽车概念股。
　　风格上大市值、高Beta和高成长等因子占优。从纯因子收益来看，近一周汽车、电力设备、国防军工、家电和建材等行业因子相对市场市值加权组合跑出较高超额收益，煤炭、石油石化、有色金属和传媒等行业因子回撤较多；风格因子中，市值和非线性市值因子超额收益为负，市场呈现明显小盘风格；量价类因子中Beta因子表现十分优异，动量和波动率因子表现一般；基本面因子中仅杠杆因子超额收益为正，价值、盈利和成长等因子出现回撤。从近二十日因子表现来看，高Beta和高成长股表现优异，价值和盈利等因子表现不佳。
　　风险提示：量化周报观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险。