海通证券-传媒行业周报：持续推荐元宇宙、互联网游戏、疫情修复等方向，业绩期临近关注中报向好的公司-220626

1. 投资要点：核心观点：本周传媒板块略有回调，我们认为行业基本面一切正常，当前估值性价比高，持续推荐元宇宙、互联网游戏、疫情修复等方向，此外业绩期临近，关注中报向好的公司：快手-W、芒果超媒、恺英网络、三人行、欢瑞世纪等。

2. 互联网及游戏：本周吉比特重点代理手游《奥比岛·梦想国度》正式定档7月12日，目前官网总预约突破700万，新品上线对上市公司流水和业绩将有积极带动，我们认为目前游戏版号审核已经进入常态化，继续等待重点公司核心自研产品拿版号的进展，今年已获得版号产品陆续上线，或迎来利润释放期，中长期海外市场开拓有望带来新增长动能，当前行业依然处于估值底部，重点推荐三七互娱、吉比特、完美世界，港股网易-S。

3. 互联网行业政策监管持续积极，三底特征明显（政策底、估值底、业绩底），持续推荐互联网：快手-W、美团-W、腾讯控股、芒果超媒。

4. 元宇宙：根据VR陀螺的报道，巨头腾讯正式发文成立XR部门，隶属于IEG事业部，将从XR软硬件两方面布局。

5. 在数字藏品方向，浙文互联披露与浙江文交所签署《文化产业数字化战略合作框架协议》。

6. 我们认为元宇宙作为下一代互联网，新技术变革将推动软件及内容产业繁荣发展，数字藏品方向关注三人行、博瑞传播、浙文互联、中手游、视觉中国等。

7. 疫情修复：虽然部分地区疫情仍有反复，但行业复苏大逻辑不变。

8. 首推线下广告，高铁站媒体兆讯传媒，高铁流量恢复+裸眼3d大屏，持续关注。

9. 影视板块。

10. 本周（2022.6.20-6.24）中证影视动漫指数上涨0.45%。

11. 本周涨幅前三名：横店影视（+18.05%）、中广天择（+11.32%）、北京文化（+8.90%）；本周跌幅前三名：ST明诚（-12.86%）、ST美盛（-7.74%）、ST新文（-6.79%）。

12. 个股重点推荐：欢瑞世纪、华策影视、光线传媒。

13. 游戏板块。

14. 本周WIND网络游戏指数上涨0.25%，游戏个股中，游游网络上涨8.14%，富春股份上涨4.40%，吉比特上涨3.97%。

15. 关注：吉比特、三七互娱、完美世界、电魂网络、掌趣科技、宝通科技；云游戏服务商顺网科技、盛天网络。

16. 海通组合周度走势。

17. 海通传媒6月组合周度下降0.5%，申万传媒指数下降0.36%，沪深300上涨1.99%。

18. 海通传媒6月组合。

19. 腾讯控股（10%）、芒果超媒（10%）、三七互娱（15%）、吉比特（15%）、网易-S（15%）、姚记科技（10%）、快手-S（15%）、三人行（10%）。

20. 风险提示：政策监管变化、公共卫生事件反复、新游戏上线延期、行业竞争趋于激烈。