侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32140596 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 公司调研 > 研报详情

海通证券-中国建筑兴业-00830.HK-中标22.4亿港元大订单,业绩高增更有保障-220609

上传日期:2022-06-09 17:52:11  研报作者:张欣劼  分享者:babgsfc   收藏研报

【研究报告内容】

摘要:2025年净利润目标10亿港元,2021-2025年净利润复合增长率39%。2021年公司净利润同比增长50.2%,22.4亿港元工程项目实施,为公司业绩继续高增长提供保障。我们认为在BIPV、装配式建筑、内地高端幕墙市场拓展加速、港澳市场景气度回升等推动下,公司“十四五”经营目标有望提前。”

1. 事项:近日,中国建筑兴业宣布中标澳门银河度假城及娱乐场第四期幕墙工程,合约金额22.4亿港元。

2. 公司预计该合约将成为全球单体金额最大的幕墙合同,彰显突出竞争力。

3. 中国建筑兴业中标合约金额22.4亿港元的幕墙合同,该合同金额达到公司2021年新签订单总额(82.08亿港元)的27.3%,也达到了2021年营业收入(63.03亿港元)的35.5%,并且公司预计该合约将成为全球单体合约金额最大的建筑幕墙合同。

4. 该工程合约的中标,彰显了公司突出的市场竞争力,也进一步强化在港澳市场的绝对龙头地位,增强在全球幕墙市场的品牌和市场影响力。

5. 持续强化的科技能力,是中国建筑兴业增长的内核动能。

6. 公司拥有产业领先的六大核心技术,包括超高层幕墙、双曲复杂幕墙、双层呼吸式幕墙、防爆幕墙、防火幕墙、被动式幕墙等。

7. 2021年公司与碲化镉薄膜太阳能组件生产商龙焱能源科技强强联手,共同拓展BIPV市场,进一步强化了公司在全球高端幕墙市场的竞争力。

8. 另外公司基于MiC建筑的高品质窗墙系统,实现幕墙在工厂与MiC模块组装,大幅提升建造效率,推动幕墙行业技术革命。

9. 公司持续强化的科技能力,有望不断拓宽公司护城河,成为其市场份额不断提升的重要保障。

10. 港澳市场回暖,内地高端市场拓展加速,推动“十四五”持续高增。

11. 2021年香港提出在香港北部建设新的都会区和科创新区。

12. 2021财政预算案提出,基本工程开支未来几年将超过每年一千亿元港元,建造业的工程总值将增至每年约三千亿港元,这些举措将有力拉动幕墙市场需求,公司作为港澳幕墙龙头企业,有望充分受益。

13. 与此同时,拓展内地是公司近年来的重要经营战略,根据中研网预测,内地幕墙市场规模超过5000亿元,公司在幕墙市场的高端定位,以及幕墙BIPV产品竞争力,有望使其摆脱内地无序的市场竞争,为公司长期发展打开空间。

14. 投资建议。

15. 2021年公司提出“十四五”经营目标,2025年净利润目标10亿港元,2021-2025年净利润复合增长率39%。

16. 2021年公司净利润同比增长50.2%,22.4亿港元工程项目实施,为公司业绩继续高增长提供保障。

17. 我们认为在BIPV、装配式建筑、内地高端幕墙市场拓展加速、港澳市场景气度回升等推动下,公司“十四五”经营目标有望提前实现。

18. 我们预计公司22-23年EPS分别为0.19港元、0.26港元,给予22年14—16倍市盈率,合理价值区间2.66—3.04港元,维持“优于大市”评级。

19. 风险提示。

20. 回款风险,业务拓展风险,政策风险。

 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《海通证券-中国建筑兴业-00830.HK-中标22.4亿港元大订单,业绩高增更有保障-220609.pdf》及海通证券相关公司调研研究报告,作者张欣劼研报及中国建筑兴业00830.HK上市公司个股研报和股票分析报告。
中国建筑兴业基本资料
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!