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川财证券-川财月度金股系列报告:川财证券金股6月投资策略-220531

上传日期:2022-06-01 13:14:00  研报作者:陈雳  分享者:erherh234   收藏研报

【研究报告内容】


  策略观点
  回顾5月,全月三大指数迎来反弹。海外方面,随着美联储5月加息的落地与9月加息预期下降,美元兑人民币汇率开始企稳,市场对海外收紧的担忧趋缓;国内方面,随着受疫情影响较大的部分地区企业开始复工复产,同时国内货币政策与财政政策协调发力,市场对工业企业利润回升有较强的预期。展望6月,我们认为应该围绕“政策”角度布局,关注政策催化支持、行业利润有改善预期的方向,如:“稳增长”相关的新老基建;“促消费”相关的汽车、消费电子;“保粮食能源安全”相关的农业、能源产业链等板块。
  投资建议:
  一是新老基建方向。加强基础设施建设是“稳增长、扩内需”的有效手段,叠加当前专项债加速下发,预计今年基建投资存在较大增量,相关行业板块有望迎来机会;
  二是消费板块,随着国内疫情的有效控制,叠加各地相继出台“促消费”政策,消费行业有望出现修复,关注:汽车、消费电子;
  三是农业板块,我国作为用粮大国,牢牢守住保障国家粮食安全是重点,同时当前“逆全球化”背景下,保障粮食“自给自足”是关键;
  四是能源产业链,《“十四五”现代能源体系规划》对多种传统能源及新能源发展进行了明确规划,同时欧洲当下面临的能源紧缺问题更是凸显“能源安全”的重要性。
  组合5月表现回顾
  川财金股组合5月收益为+3.95%,同期沪深300指数上涨1.87%。金股组合中涨幅前三的标的分别为中海油服(+20.58%)、通威股份(+12.24%)、新莱应材(+10.19%)。总体来看,本月金股整体走势平稳,主要源于5月金股更多偏向于防御型标的,进入6月,随着经济回暖和企业利润增长,6月金股中,我们将在配置上开始逐步增加成长股的权重。
  2022年6月川财证券金股组合
  新莱应材(机械设备)、利君股份(机械设备)、智明达(国防军工)、云铝股份(有色金属)、北方华创(电子)、通威股份(电气设备)、太阳能(公用事业)、杉杉股份(电子)、贵州茅台(食品饮料)、盛和资源(有色金属)。
  风险提示:企业盈利不及预期;海外市场波动加剧;系统性风险。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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