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国泰君安-资产相对吸引力周报第22期:黄金表现如期而至,创业板指后期相对吸引力凸显-220528

上传日期:2022-05-29 19:32:52  研报作者:李祥文  分享者:zhongsen   收藏研报

【研究报告内容】

摘要:块则低于第三四分位数(75%)。从本系列周报设计的两两资产相对吸引力指标上看,在各大类资产中,创业板指的Z值指标显著低于下阈值,其后期两两资产相对吸引力较强;在权益板块中,当前电力设备板块相对吸引力较大,而煤炭和石油石化板块相对吸引力较弱,后期应注意风险。风险提示:量化模型基于历史数据构建。”

1. 本报告导读:本周权益市场经过前期较大幅度反弹之后,进入震荡调整模式,而债券和商品则延续上周较好表现。

2. 从相对吸引力角度看,下周创业板指相对于其他大类资产吸引力较为强劲。

3. 摘要:本周(2022-05-23至2022-05-27)权益市场经过前期较大幅度反弹之后,进入震荡调整模式,黄金资产如期拔得头筹。

4. 在权益类指数方面,本周主要宽基指数均收跌,其中创业板指跌幅最大(-3.89%),中证500、上证指数和中证1000相对跌幅较小,分别录得-0.50%、-0.52%和-0.85%;债券、商品和黄金资产本周表现则较好,其中中债国债和中债信用债指数分别上涨0.46%和0.11%,南华商品指数上涨0.89%,黄金资产拔得头筹(1.24%)。

5. 从当期收益率的分位数水平来看,创业板指、深证成指和沪深300跌幅均显著超过第三四分位数(75%);中债国债和黄金指数则涨幅超过第一四分位数(25%);其余资产均在箱体内波动。

6. 从本周权益市场申万一级行业板块来看,各板块整体走势较为均衡,上涨和下跌板块数量大致相当。

7. 其中,煤炭、石油石化和交通运输板块表现突出,本周录得6.88%、5.09%和2.51%。

8. 从当期收益率的分位数水平来看,本周煤炭和石油石化板块显著接近5%分位数,属于近5年来极值范畴;而家用电器、电力设备等10个板块则低于第三四分位数(75%)。

9. 从本系列周报设计的两两资产相对吸引力指标上看,在各大类资产中,创业板指的Z值指标显著低于下阈值,其后期两两资产相对吸引力较强;在权益板块中,当前电力设备板块相对吸引力较大,而煤炭和石油石化板块相对吸引力较弱,后期应注意风险。

10. 风险提示:量化模型基于历史数据构建,而历史规律存在失效风险。

 报告详细内容请查阅原报告附件
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