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华创证券-家居产业链4月数据分析专题:地产基本面持续探底,疫情扰动家居零售承压-220528

上传日期:2022-05-29 18:32:27  研报作者:刘佳昆  分享者:慕容昊秋   收藏研报

【研究报告内容】

摘要:合3月价格随家居需求回暖有所回升。地产链内销同比下滑。电梯、自动扶梯及升降机4月产量8.3万台,同减46.5%,环减37.1%,出现明显下滑;铝材4月产量520万吨,同减7%,产量下降主要系疫情持续干扰下,众多汽车企业停产,市场需求疲软、下游加工企业开工率远低同期水平,预计随上海等地复工复。”

1. 地产销售持续探底。

2. 从市场端看,4月商品房销售面积8722.19万平方米,同减39%;住宅销售面积7417.13万平方米,同减42.4%;商品房销售额8134.8亿元,同减46.6%;商品房住宅销售额7175.93亿元,同减48.6%。

3. 整体看,4月商品房销售表现不佳主要是因为市场信心尚未完全恢复,购房者观望情绪仍存在,同时疫情反复也对居民购房意愿和进程产生影响,预计后续销售随疫情好转、政策效应显现有望回升。

4. 从房企端看,Top5房企4月销售面积926.7万平方米,销售面积同减67.37%;Top10房企4月销售面积1356.3万平方米,销售面积同减62.31%;Top30房企4月销售面积2144.3万平方米,销售面积同减63.22%;Top50房企4月销售面积2541.8万平方米,销售面积同减62.53%;Top100房企4月销售面积2909.8万平方米,销售面积同减64.1%。

5. 整体看,销售面积延续两季度同比下行趋势,地产销售持续探底。

6. 竣工及开工持续下行。

7. 4月,房屋新开工面积9901万平方米,同减44.2%;房屋住宅新开工面积7318万平方米,同减44.9%;房屋竣工面积3,101万平方米,同减14.2%;住宅竣工面积2339万平方米,同减12.2%。

8. 整体看,新开工面积连续九个月同比下行,地产开工持续探底;房屋及住宅竣工面积持续下降,主要系各地疫情反复,竣工周期延长。

9. 上游原材料价格有所下滑。

10. 受下游市场景气度影响,生产开工较低需求疲软影响,MDI、TDI价格自3月以来持续下探,刨花/中纤/胶合3月价格随家居需求回暖有所回升。

11. 地产链内销同比下滑。

12. 电梯、自动扶梯及升降机4月产量8.3万台,同减46.5%,环减37.1%,出现明显下滑;铝材4月产量520万吨,同减7%,产量下降主要系疫情持续干扰下,众多汽车企业停产,市场需求疲软、下游加工企业开工率远低同期水平,预计随上海等地复工复产有所好转。

13. 家居内销同比下滑。

14. 软体品牌线上销售分化,4月天猫数据显示,喜临门床垫销售额77.7百万元(同增238.2%);梦百合床垫销售额21.1百万元(同增12.4%);慕思床垫销售额19.3百万元(同减33.7%);林氏木业沙发销售额71.3百万元(同减7.8%);芝华仕沙发销售额27.9百万元(同减27.6%);顾家家居沙发销售额30.0百万元(同增16.8%);全友家私沙发销售额20.0百万元(同增8.7%);源氏木语沙发销售额29.1百万元(同增122.1%)。

15. 家具类4月零售额111亿元,同减14%;1-4月零售额450亿元,同减8.9%;而家具制造业3月营业收入675.6亿元,同增0.4%;3月利润总额31.6亿元,同增24.41%。

16. 整体看,3月家具制造业营收增速及利润同比均有所上升,增速由负转正,而4月受疫情影响,春季家装旺季延迟,零售额同比下滑。

17. 风险提示:各地疫情恢复不及预期;居民消费回升不及预期;。

 报告详细内容请查阅原报告附件
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