中信建投-房地产行业：两部委发布保租房REITs通知，发行工作进入实质性阶段-220528

1. 事件：5月27日，证监会办公厅与国家发改委办公厅联合公开发布《关于规范做好保障性租赁住房试点发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）有关工作的通知》（以下简称《通知》）。

2. 同日，厦门安居集团的保障性租赁住房REIT在上交所发起申报，深圳人才安居集团的保障性租赁住房REIT在深交易所发起申报。

3. 简评保租房REITs发起申报，发行工作进入实质性阶段。

4. 自“958号文”将保租房纳入REITs试点，历时近10个月，保租房REITs通知终出台，要求各方稳妥推进保租房REITs发行工作。

5. 同日两只保租房REITs在上深交易所正式申报，保租房成为纳入REITs试点9大类业态中第6类申报业态（此前已上市业态有高速公路，产业园区，生态环保，仓储物流，在申报业态有能源类）。

6. 2022年我国将建设筹集保租房240万套（间），同比增长超1.5倍，保租房REITs的推出能够打通保租房退出环节，吸引更多的社会资本加快保租房建设，助力构建多主体供给、多渠道保障、租购并举住房制度。

7. 强调资金良性循环，严禁为房地产开发变相融资。

8. 延续《国务院办公厅关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》的政策导向，《通知》强调资金良性循环，以盘活保租房存量资产扩大有效投资。

9. 发行REITs净回收资金需优先用于保租房建设，其次用于基建补短板重点项目，鼓励将资金投向明确、条件成熟且短期内能够形成有效投资的新建项目。

10. 同时，要求保租房REITs发起人不得开展商品住宅和商业地产开发业务，且项目需经有关部门认定为保租房。

11. 发起人需季度报告资金使用情况且配套多方监管机制，严禁变相为非租赁等房地产开发融资。

12. 发改委审批提速，大量潜在项目值得期待。

13. 据新华社，国家发改委投资司高度重视保租房REITs试点工作。

14. 红土创新深圳人才安居保租房REIT不到2个月便由国家发改委推荐至交易所，审批提速。

15. 此次在交易所申报的两只保租房REITs的原始权益人分别为厦门安居集团有及深圳市人才安居集团，其中红土创新深圳人才安居保租房REIT包含1830套房，估值11.58亿元，募集的资金将继续用于深圳的保租房建设，预计可新增保租房2000余套。

16. 目前尚有重庆公共住房开发建设有限公司、西安安居集团及苏州恒泰控股集团等多企业推进保租房REITs申报工作,进展值得期待。

17. 风险提示：项目审批速度不及预期。