国信证券-资金观测半月谈：再融资需求反弹，消费近期获增配-220504

1. 从一级市场资金募集情况看，再融资需求反弹。

2. 4月后两周全市场资金募集总额为1111.20亿元，4月18日至24日单周募集创年初至今最高值。

3. IPO方面，4月18~4月30日两周期间IPO家数共计23家，募集资金635.86亿元。

4. 定增方面，同期定增募集221.15亿元，有所反弹。

5. 可转债4月后两周募集资金共计75.74亿元，较4月前两周有所回落。

6. 限售解禁压力减轻，重要股东增减持差额收窄。

7. 四月累计限售解禁市值为2480.07亿，为年初至今单月最低水平。

8. 从变化趋势上看，自去年12月解禁市值达月度高点后，近期趋势向下。

9. 四月以来，重要股东二级市场增减持差额大幅收窄，净减持仅为80.50亿，为2020年至今最低水平。

10. 北上资金整体小幅流入，电新、银行、地产增配幅度居前。

11. 北上资金近期小幅流出，4月后两周共计净流入55.59亿。

12. 流入最多的一级行业依次为:食品饮料、电力设备、医药生物，消费板块正持续被增配。

13. 今年以来，北上资金净流入最多和净流出最多的一级行业资金流入差缩窄。

14. 南下资金小幅流入，社服板块近期流入较多，银行非银板块出现持续流出。

15. 整体上看，南下资金近期小幅流入，节前两周共计净流入48.52亿港元。

16. 社服板块净流入领跑一级行业，而银行、非银金融4月净流出位居前列。

17. 风险提示：政策脉冲探底时间超预期、市场波动超预期、地缘博弈超预期、产业政策风险等。