“摘要:,但“动态清零”的政策尚未发生变化,上海疫情已经呈现出边际性改善特征,建议继续关注新冠口服药相关公司,包括:君实生物(688180),众生药业(002317);同时关注疫情边际性改善带来的常规医疗服务的复苏,建议重点关注爱尔眼科(300015)。关注特免血制品对传染病防治领域的重大作用所带。” 1. 投资要点:5月月度核心观点。 2. 近期国内新冠疫情有所反复,但“动态清零”的政策尚未发生变化,上海疫情已经呈现出边际性改善特征,建议继续关注新冠口服药相关公司,包括:君实生物(688180),众生药业(002317);同时关注疫情边际性改善带来的常规医疗服务的复苏,建议重点关注爱尔眼科(300015)。 3. 关注特免血制品对传染病防治领域的重大作用所带来的投资机会,建议关注天坛生物(600161)、派林生物(000403)、华兰生物(002007),博雅生物(300294)。 4. 关注药店的估值修复机会,重点关注益丰药房(603939)、老百姓(603883)、大参林(603233)。 5. 关注CXO领域的估值修复机会。 6. 市场行情回顾:4月(2022年4月1日至4月30日),申万生物医药行业指数下跌11.34%,同期沪深300下跌2.79%,跑输沪深3008.55个百分点,行业整体表现在28个申万一级行业指数中排名倒数第8位,较上月排名大幅下滑。 7. 医药行业估值分析。 8. 从近十年来申万生物医药指数的PE走势看,截至2022年4月29日,行业的动态PE为25.64倍,处于近10年来的相对低位水平,较上月有所震荡,考虑新变种毒株传播范围广,较为隐匿,复工复产紧迫,给于行业“同步大市”的投资评级。 9. 但是不同子行业也现分化。 10. 风险提示:疫情及病毒变异情况超出预期,中美政治风险,国家政策变化风险。
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