“摘要:减少2亿份,跟踪中证500的ETF份额减少3.2亿份,两大宽基指数连续两周遭到资金减持。★下周观点:关注增量政策进展展望后市,政策利好频出,疫情防控也在稳步取得成效,且A股本身长达近5个月的下跌导致估值已较为便宜,ERP已经升到历史高位区间,具有性价比非常高的配置价值。但4月份经济数据呈现。” 1. ★一周复盘:宽基指数持续反弹向上本周(05.16-05.20)股市持续向好,主要指数均录得2%以上的涨幅。 2. 两市日均成交额8148亿元,环比上周(8349亿元)微跌。 3. 主流宽基指数分化收敛,大盘股在本周出现补涨。 4. 本周一级行业多数收涨,仅医药行业收跌2%。 5. 新能源、有色延续了上一周的涨幅,煤炭行业止跌反弹。 6. 化工、汽车等中游制造业、建筑材料保持强势。 7. 风格层面,本周呈现明显的成长风格,市值风格不明显。 8. 利率方面,本周十年期国债收益率小幅上行,当前值为2.8243%,一年期国债收益率下行,现值为2.0300%,利差扩张6个BP。 9. 资金流向方面,北向资金本周累计流入152.18亿元,而通过ETF入场的资金呈现流出态势,跟踪沪深300指数的ETF份额本周减少2亿份,跟踪中证500的ETF份额减少3.2亿份,两大宽基指数连续两周遭到资金减持。 10. ★下周观点:关注增量政策进展展望后市,政策利好频出,疫情防控也在稳步取得成效,且A股本身长达近5个月的下跌导致估值已较为便宜,ERP已经升到历史高位区间,具有性价比非常高的配置价值。 11. 但4月份经济数据呈现的供给需求双双恶化局面以及高企的失业率将会制约5月经济企稳复苏的弹性。 12. 预计5月份将呈现弱复苏的现象。 13. 同时由于奥密克戎病毒的高感染率以及极快的传播速度,国内疫情防控仍旧面临较大的不确定性。 14. 同时美国的衰退预期逐渐加码,高通胀之下的鹰派加息预期依旧反复,海外流动性干扰的问题暂时不能因美债收益率暂缓上行而褪去。 15. 故本轮反弹遇到的阻力将逐渐加大。 16. 后续仍需要更多增量政策出台来托底基本面。 17. ★风险提示:国内疫情超预期恶化,稳增长不及预期,俄乌战争持续,美国加息等外围市场影响。
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