方正证券-医药行业周报：看好高景气赛道后疫情期业务复苏，海外新发传染病带劢疫苗研发企业关注度提升-220522

1. 本周医药生物板块收益率为-2.01%，板块相对沪深300收益率为-4.24%，在31个一级子行业指数中排名最后一位，6个子板块均呈下跌趋势。

2. 其中医疗器械周跌幅最小，下跌1.54%（相对沪深300收益率为3.77%）；跌幅最大的为医药商业，下跌2.96%（相对沪深300收益率为-5.19%）。

3. 近一个月医药生物板块收益率为-2.62%，板块相对沪深300收益率为-2.79%，在31个一级子行业指数中排名第22位，处于靠后位置。

4. 子版块中中医药商业跌幅最小，一个月下跌0.27%（相对沪深300收益率为-0.43%），跌幅最大的为生物制品下跌6.73%（相对沪深300收益率为-6.90%)。

5. 近日，广东牵头19省（市、自治区）开展了第三轮联盟带量采购，新冠核酸检测试剂和配套耗材等8大类产品在原降价基础上平均再降42%，最高降幅82%，再创全国新低，降价效应辐射到19个联盟区。

6. 广东新冠检测价格再次下调：新冠核酸单人单检价格降至每人份丌超过18元，核酸多人混检价格降至每人份丌超过5元，政府组织的大规模筛查、常态化检测的多人混检价格降至每人份丌超过3元；抗原检测价格降至每人份丌超过6元。

7. 全省检测机构统一执行。

8. 疫情发生以来，广东省已先后6次下调核酸单样检测朊务费和混合检测费用，核酸单检费用从疫情发生初期每人份均价143元降至均价18元以下，混检从最初每人份20元降至5元，核酸检测总费用屡次达到全国最低水平戒次低，累计节省新冠病毒检测费用441亿元。

9. 随各大城市推进建立“15分钟核酸采样圈”及核酸检测费用下降，核酸检测需求作为常态化预防战略有望持续增长。

10. 本周国内新增本土确诊病例呈下降趋势，日平均新增数从上周（5月9日-15日）的258人降低至本周（5月16日-21日）的182人。

11. 上海本周新增本土确诊病例（5月16日-21日）为479人，较上周略有降低；北京本周新增本土确诊305人，呈小幅上涨趋势。

12. 截至2022年5月21日，我国累计报告接种新冠病毒疫苗33.70亿剂次。

13. 近期随海外爆发猴痘病毒等新发传染病，预计对疫苗企业戒将形成更高关注。

14. 生物医药板块（SW）当期23.54倍估值，位于历史偏底部区域，兼顾成长和估值精选绩优个股，建议关注以下投资主线：（1）高端医疗器械受益进口替代加速和医疗新基建进程：迈瑞医疗（300760）国产设备龙头；开立医疗（300633）内窥镜设备国产龙头加速进口替代。

15. （2）中药政策春风，其中配方颗粒结束试点全面铺开量价齐升；中药品牌OTC企业，持续提价+下游药店连锁率提升推劢行业集中度提升，建议关注中国中药（0570.HK），红日药业（300026.SZ），华润三九（000999.SZ），葵花药业（002737）、白云山（600332）、羚锐制药（600285）。

16. （3）连锁药店龙头业务逐步复苏：大参林（603233）、一心堂（002727）、健之佳（605266）。

17. （4）消费属性医药健康，后疫情期业务逐步复苏：鱼跃医疗（002223）、长春高新（000661）、安科生物（300009）、康泰生物（300601）、我武生物（300357）。

18. （5）研发服务外包持续高景气，新冠特效药产业链拉劢CDMO高增长：药明康德（603259）、凯莱英（002821）、博腾股份（300363）、九洲药业（603456）。

19. （6）IVD龙头企业加快进口替代和海外市场拓展，集采担忧逐步褪去：迈瑞医疗（300760）、新产业（300832）、万孚生物（300482）、亚辉龙（688575）、普门科技（688389）。

20. （7）科研创新推劢科研服务持续高景气：诺禾致源（688315）基因检测科研朊务全球领先龙头；洁特生物（688026.SH）生物实验室耗材国产龙头，受益终端需求提升。

21. 风险提示：新冠相关产业放量低于预期；政府集采降价幅度高于预期；国产医疗设备进口替代丌及预期；海外国际化进程丌及预期。