兴业证券-医药生物行业TIGIT靶点点评报告：肿瘤免疫靶点“协同+泛癌种”，未来可期-220525

1. 投资要点2022年5月10日，罗氏公布其产品TIGIT抗体Tiragolumab在SKYSCRAPER-01的非小细胞肺癌（NSCLC）III期临床试验中，相比单独使用Tiragolumab的患者，Tiragolumab联合Tecentriq未能延长患者的无进展生存期（PFS），该试验的总生存期（OS）数据仍在等待中。

2. 2022年3月，罗氏公布Tiragolumab在晚期小细胞肺癌III期临床试验中未成功，Tiragolumab与PD-L1抗体Tecentriq加化疗联用在PFS和OS终点未能击败一线疗法Tecentriq加化疗。

3. 从TIGIT的生物学机制上看，在肿瘤免疫逃逸中扮演了重要的角色，有和PD-1单抗协同的重要潜力，且在多种瘤种中都有表达，未来或成为重要的肿瘤免疫学靶点。

4. 罗氏此次试验结果不及预期并不意味着TIGIT靶点的成药性存疑：首先，第一个失败的适应症小细胞肺癌的治疗一直以来都是研发难点。

5. 其次在非小细胞肺癌试验中，PD-L1高表达可能并非最佳入组标准。

6. 最后，对于免疫治疗而言，PFS结果需谨慎解读。

7. 我们的观点：TIGIT可通过多种作用机制抑制固有和适应性免疫，是肿瘤免疫治疗领域极具潜力的靶点，并且在分子机制层面已经验证了TIGIT单抗和PD-(L)1单抗联用可取得更好的肿瘤临床治疗效果。

8. 现有的尚不完全的临床试验结果不及预期并不能全盘否定TIGIT在肿瘤治疗中的潜力，未来进一步详细的试验结果披露，包括不同临床设计和适应症下的临床结果更值得大家的期待和分析。

9. 风险提示：研发进度不及预期、市场竞争加剧、政策风险。