东方证券-电力设备及新能源行业周报：REPowerEU光伏策略深化，欧盟四国举行“北海海上风电峰会”-220524

1. 核心观点光伏：REPowerEU光伏策略深化，欧洲光伏需求景气提升。

2. 2022年5月18日欧盟委员会发布了REPowerEU计划的方案划分，其中将2030年欧盟可再生能源占比目标提升至45%（相较之前提高5pct）。

3. 方案中具体的欧盟太阳能战略提到，计划在2025年欧盟整体光伏累计装机达到320GW，2030年达到600GW。

4. 根据IRENA数据统计，2021年底欧盟光伏累计装机仅158.1GW，预计2022-2025年与2026-2030年两个时间段年均新增装机分别达到40.5GW与56GW，相较21年欧盟新增装机21.4GW存在明显中枢提升。

5. 欧洲因能源供需波动，带动新能源PPA电价持续提升。

6. 整体能源供应紧缺、燃料上涨叠加俄乌冲突共同推动欧洲电价上行。

7. 截止5月17日，欧洲光伏PPA较3月1日水平已增长35.31%，同期欧洲海风PPA同比增长26.53%，欧洲陆风PPA同比增长32.13%。

8. 新签光伏项目PPA电价已达到101.54欧元/MWh（17May2022），核心高电价有望持续驱动未来几年欧洲光伏需求放量。

9. 风电：欧盟四国举行“北海海上风电峰会”，到2050年其海上风电装机将增加近10倍。

10. 当地时间5月18日，丹麦、比利时、荷兰、德国四国首脑在“北海海上风电峰会”上联合签署一份文件，旨在将北海打造成为欧洲的“绿电中心”。

11. 该四国承诺，2030年，四国海上风电总装机量将会达到65GW，到2050年，四个国家的海上风电装机将增加10倍，从当前的16GW上升到150GW。

12. 原材料价格不断下降，风电产业链盈利情况有望改善。

13. 截至5月20日，铁矿石期货收盘价为842.5元/吨，螺纹钢期货收盘价为4638元/吨，较22年以来最高收盘价已分别下跌15%、12%。

14. 随着原材料价格持续回落，风电行业成本端压力不断释放，风电产业链盈利能力有望进一步改善。

15. 工控：固定资产总体投资保持增长，制造业稳定增长。

16. 根据国家统计局数据显示，2022年4月固定资产投资完成额为48,672亿元，2-4月固定资产投资完成累计额为153,544亿元，同比增长6.8%，2022年4月制造业固定资产投资完成额为19,244.8亿元，2-4月制造业固定资产投资完成累计额为54,980.4亿元，同比增长12.2%。

17. 投资建议与投资标的光伏板块推荐隆基股份(601012，买入)、通威股份(600438，买入)、晶澳科技(002459，买入)、海优新材(688680，买入)、福斯特(603806，买入)，建议关注天合光能(688599，未评级)，；风电板块推荐日月股份(603218，增持)，建议关注天顺风能(002531，未评级)、大金重工(002487，未评级)、恒润股份(603985，未评级)、东方电缆(603606，未评级)。

18. 风险提示光伏行业增长不及预期；风电行业增长不及预期；工控行业增长不及预期。