英大证券-金点策略晨报—每周报告-220523

　　在近期市场的犹豫和大众的分歧声中，我们通过上周一至周三晨早短信反复提醒大家：虽然内忧外患并未完全消除，且连续反弹之后，成交量不足，市场短期或仍有反复，但中期向好的基础在不断夯实，逢低仍是战略配置的好时机。策略上，保持多头思维，但操作上，不随意追高，以低吸为主（ 上周一至周三市场反复震荡符合我们预期）。周四周五的晨早短信提醒，震荡反弹是主基调，估值处于低位、稳增长政策不断加码及赛道股连续走强等因素支撑 A 股走出独立行情（ 上周四周五市场走势也符合我们预期）。
　　近期 A 股走出独立行情，可能有以下四个原因： 一是稳增长政策不断加码，前有基建相关板块大涨，近有地产板块走强， 上周五煤炭有色再度起舞，支撑了指数； 二是目前疫情本身和复工复产边际向好，特别是上海新冠感染人数出现大面积减少，进入收尾阶段；三是半导体、锂电、光伏等赛道股连续走强，对市场信心的回复，还是起到了很大作用。四是美股下跌是因为高通胀及美联储加息缩表，美股市场不再相信美联储在继续收紧政策以对抗通胀的同时还能够让美国经济软着陆。而 A 股已经处于连续调整的末期且估值处于低位，与美股是有区别的；
　　在美股大跌的背景下， A 股走出独立行情，沪指站上 3100 点，表明了市场信心出现较大幅度回升。展望后市，短期看，我们维持近期的观点不变， 虽然 A 股依旧面临内外部的扰动、成交量不足等问题，但整体不悲观， A 股有望延续震荡反弹的格局，当然，过程中仍需注意市场的节奏。 中期看，随着海外风险扰动“钝化”，国内稳增长政策加码，疫情本身和复工复产逐步向好，中期向好的基础在不断夯实，逢低仍是战略配置的好时机。从长期战略的角度看，疫情被控制住是必然的，中国社会生产秩序的逐步恢复也是必然的。随着强有力稳增长政策逐步加码，经济恢复向好也是可以期待的。当前的A 股已经具备良好的中长期投资性价比，可择机布局稳增长及疫后修复方向。 对于普通投资者来说，逢低吸纳绩优股，持仓待涨是占优策略，对于短线高手，可考虑高抛低吸