光大证券-医药生物行业跨市场周报：《“十四五”国民健康规划》发布，关注医疗服务、中医药与数字医疗-220523

1. 行情回顾：上周，A股医药生物指数下降2.01%，跑输沪深300指数4.24pp，跑输创业板综指4.63pp，排名28/28，表现较差，主要因新冠药板块出现回落。

2. 港股恒生医疗健康指数收涨6.67%，跑赢恒生国企指数2.06pp，排名4/11。

3. 上市公司研发进度跟踪：上周，智飞生物的GR1501注射液的临床申请新进承办；正大天晴的TQ-B3139胶囊的NDA申请新进承办。

4. 上周，豪森药业的甲磺酸氟马替尼片正在进行四期临床；百奥泰的BAT5906注射液正在进行三期临床；旺山旺水的TPN171H片正在进行二期临床；正大天晴的TQH3821片和TQH2722注射液正在进行一期临床。

5. 本周观点：《“十四五”国民健康规划》发布，关注医疗服务、中医药与数字医疗。

6. 5月20日，国务院办公厅印发《“十四五”国民健康规划》（下称《规划》），强调了全面推进健康中国建设，实施积极应对人口老龄化国家战略，加快实施健康中国行动，深化医药卫生体制改革，持续推动发展方式从以治病为中心转变为以人民健康为中心，为群众提供全方位全周期健康服务。

7. 《规划》从健康水平、健康生活、健康服务、健康保障、健康环境、健康产业等6方面制定了“十四五”发展指标。

8. 并对社会办医的推动、中医药在卫生服务中的支持以及高质量创新发展、数字医疗在医疗卫生各领域的发展等方面提出重点要求。

9. 我们建议关注民营医疗服务产业链公司爱尔眼科、欧普康视、三星医疗、翔宇医疗、美年健康等；建议关注中医药产业链公司以岭药业、同仁堂、太极集团等；建议关注数字医疗产业链公司卫宁健康、万达信息、东软集团等。

10. 2022年投资策略：知常明变，守正创新。

11. 基于医药投资的变与不变，我们认为未来应当积极把握创新化和国际化方向的投资机会。

12. 创新药与疫苗方面，推荐信达生物（H）、荣昌生物（H）；CXO方面，推荐康龙化成、药石科技；器械设备与生命科学领域，推荐迈瑞医疗、新华医疗、艾德生物；创新前沿技术方面，关注艾博生物等未上市企业；内需消费方面，推荐锦欣生殖（H）、老百姓、华特达因、博雅生物。

13. 风险分析：药品/耗材降价风险；行业“黑天鹅”事件；研发失败风险。