德邦证券-环保与公用事业行业周报：落实自然资源标准化工作助力碳中和，欧盟加码光伏计划重振新能源产业-220522

1. 投资要点：行情回顾：本周环保公用板块继续上涨，公用事业指数上涨1.57%，环保指数上涨2.36%，上证综指上涨2.02%。

2. 环保板块中园林、检测涨幅较大，分别上涨7.88%、5.56%，公用事业中新能源发电和节能利用涨幅较大，分别上涨3.92%，3.81%，行业动态：环保：（1）落实多领域自然资源标准工作，完善绿色发展标准化屏障。

3. 近日，国家自然资源部印发了《2022年自然资源标准化工作要点》，明确了持续增强碳达峰碳中和标准化支撑力度，持续推动已立项碳捕集利用与封存、海洋蓝碳等标准的研制；推进自然资源节约集约利用标准研制，持续加强标准化对国土空间用途管制、自然资源节约集约利用、资产权益管理方面支撑作用，大力推进能源资源绿色勘查与开发标准化；加强国土空间规划和生态保护修复标准研制等三个工作要点。

4. 重点围绕地质矿产、生态保护修复、海水淡化与综合利用等18个领域落实标准计划。

5. 建议关注：积极布局CCUS和氢能产业的【冰轮环境】。

6. （2）多行业共发力，推进城市、农村建设绿色转型。

7. 近日，中国银保监会印发了《关于银行业保险业支持城市建设和治理的指导意见》，强调银行保险业应引导城市发展全面绿色转型，以服务小微企业、特色产业、新市民、城乡融合及科技创新为重点，增强城市发展动能。

8. 《意见》明确，要聚焦人民对物质文化、健康安全、权益保护等方面的需求，有针对性地强化工作举措，提高群众获得感、幸福感和安全感；要支持城市功能完善和生态修复，助力城市绿色化、智慧化发展，提高城市建设和治理水平。

9. 建议关注：土壤修复订单充足以及深耕危废金属资源化的【高能环境】；生活垃圾焚烧主业稳步增长，布局锂电回收打造第二增长曲线的【旺能环境】；致力于恢复河湖生态环境的【中建环能】；专注于智慧水务领域建设的【和达科技】。

10. 公用：（1）我国能源工业产量总体保持增长，新能源发电装机量稳步提升。

11. 近日，国家发改委和国务院新闻办公室分别召开五月新闻发布会，会上指出，今年以来我国能源等基础工业保持增长，增产保供持续加大，主要能源产品较快增长，石油和天然气由于外采比例比较高，国际能源产品价格攀升给部分行业带来输入性影响，但总体看我国能源体系以煤炭为主，生产能力较强。

12. 因此我国应以煤炭为“锚”做好能源供给稳价工作，通过稳煤价来稳电价，稳定整体用能成本。

13. 此外，国家能源局发布1-4月全国电力工业统计数据，我国发电装机同比增长7.9%，其中风电同比增长17.7%，太阳能发电同比增加23.6%。

14. 重点推荐：核电+风光双核驱动的【中国核电】；建议关注：火电盈利有望修复，新能源稳步发展的【华能国际】【上海电力】【国电电力】【中国电力】。

15. （2）欧洲加码光伏计划，新能源王者归来。

16. 欧盟委员会5月18日公布名为“RepowerEU”的能源计划，快速推进绿色能源转型。

17. 计划到2025年将太阳能光伏发电能力翻一番，到2030年安装600GW；到2030年，可再生氢气生产1000万吨，进口1000万吨，以取代难以减碳的工业、运输部门所使用的天然气、煤炭和石油。

18. 在能源安全遭受危机的情况下，欧盟光伏组件进口将接受更高溢价，国内光伏组件厂商有望受益。

19. 此外，浙江、湖北、上海等于近日发布了“十四五”能源发展规划，均对新能源发电工程提出具体建设目标，其中浙江省要求“十四五”期间，全省新增海上风电、光伏装机翻一番，增量确保达到1700万千瓦争达到2000万千瓦；湖北省提出到2025年，光伏发电、风电装机分别达到2200、1000万千瓦；上海市实施“光伏+”专项工程，结合土地和屋顶资源，分行业、分领域推进光伏发展，力争光伏新增规模270万千瓦。

20. 从省级规划可以看出围绕光伏制造业打造的新能源成为许多省份“十四五”期间重点发展方向。

21. 重点推荐：项目储备充足，光伏及储能项目增量可期的【林洋能源】。

22. 建议关注：新能源龙头【三峡能源】【龙源电力】。

23. 本周专题：生物质能发电是一种清洁、环保的能源，主要包括农林生物质、垃圾焚烧和沼气发电，2020年我国生物质发电累计装机量达2952万千瓦，居世界第一。

24. 其中生物柴油是生物质能利用的重要形式，我国主要以废弃油脂作为原料进行生产，但总体看，我国生物柴油普及度和行业规范度依然有待提高，目前仅有少数城市开始尝试普及生物柴油。

25. 欧洲是全球最大的生物柴油消费地和进口地，早在上世纪九十年代就开始普及生物柴油，2021年进一步将可再生能源在欧盟最终能源总消费总量中的总体目标份额从32%上升到40%，对标我国，系统性改善能源供给结构，加强生物柴油领域标准建设任重道远。

26. 投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。

27. 建议关注：冰轮环境、国林科技、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技（机械覆盖）、中国天楹、汉威科技。

28. “十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。

29. 建议关注：中国核电、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、新奥股份、华能国际、国电电力。

30. 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。