中泰证券-钢铁行业：一周重点数据一览表-220520

1. 行业观点（2022.5.13-2022.5.21）继15号中央下调首套房房贷利率下限后，本周五降息落地，5年期以上LPR下调15个基点，体现了政府对于稳地产的决心。

2. 稳增长货币政策发力在一定程度上提振了市场信心，钢价在周五止跌小幅反弹。

3. 成本端，焦炭完成第三轮提降完成，累计降幅600元/吨，钢坯成本进一步下行。

4. 本周高炉生产情况环比持平，电炉在持续亏损下生产水平继续下降，钢材总产量环比降幅较为明显。

5. 供给收缩之下，表观消费量却未被抬高，供需双弱局势明显。

6. 进出口方面，4月外需增速低于预期，5月随着俄乌冲突导致的阶段性供需不足被逐步消化，再加上美联储加息下大宗商品价格承压，海外钢价冲高回落，预计钢材外需阶段性回暖或将在上半年结束。

7. 风险提示：宏观经济大幅下滑导致需求承压；供给端压力持续增加。