长城证券-四方达-300179-公司动态点评：加速CVD金刚石领域布局，核心竞争能力持续构建-220517

1. 事件：2022年5月17日，公司发布关于向关联方增资收购股权暨关联交易的公告。

2. 公司加速在CVD金刚石领域的覆盖，以半导体电子级金刚石为方向，提升未来核心竞争能力：5月17日，公司与天璇半导体、共青城星达投资合伙企业签署了附生效条件的增资协议。

3. 按照协议约定，公司与共青城星达拟分别以现金方式向天璇半导体增资9,225.00万元、775.00万元；增资完成后公司将直接持有天璇半导体46.1250%的股权，同时公司通过宁波四方鸿达投资管理合伙企业（有限合伙）间接持有天璇半导体7.0913%股权，合计持有天璇半导体53.2163%的股权。

4. 本次交易完成后天璇半导体将纳入公司合并报表范围。

5. 天璇半导体是一家专业从事CVD产业链相关技术研发及相关产品生产销售的企业。

6. 主要业务规划包括：开发MPCVD设备、MPCVD金刚石生长工艺等，批量制备高品质大尺寸超纯CVD金刚石，并面向半导体及功率器件、珠宝首饰、精密刀具、光学窗口、芯片热沉等高端先进制造业及消费领域开展产业化应用。

7. 培育钻石市场广阔，有望打造未来业绩新增长点：近年来全球范围内，天然钻石生产商、培育钻石生产商、时尚珠宝品牌以及新兴珠宝品牌都在积极开展培育钻石零售端的布局。

8. 消费者对于培育钻石的认知能力的提升，凭借培育钻石低价优势与环保低碳属性在珠宝领域占有市场有望进一步提高。

9. 根据咨询机构MVEye调研数据，截止2020年，美国消费者对于培育钻石的认知度已经由2018年的58%上升至80%，同时消费者对于培育钻石品牌的认知度也由49%提升至69%。

10. 培育钻石作为天然钻石的替代产品，随着市场接受程度的提高，市场规模迅速扩大。

11. 此外，天然钻石作为矿物资源，其产出规模受地缘政治、勘探采掘、环保因素等影响较大。

12. 根据Bain咨询，2019年全球天然原钻产量为1.39亿克拉，2020年天然原钻产量约下滑2800万克拉至1.11亿克拉。

13. 而培育钻石因其稳定产出，市场占有率将呈逐年增长趋势。

14. 据戴比尔斯统计数据显示，2020年美国和日本人均钻石消费量分别为105.60美元和40.07美元，而中国和印度。