东吴期货-动力煤周报：日耗虽有好转，但政策压力仍存，动力煤期价震荡下行-220513

1. 【周度回顾】现货端：产地价格持稳，外盘价格维持高位，进口煤价格倒挂持续回升。

2. 供应端：近期煤矿事故频发，预计二十大召开前，产地煤矿安监将维持高压态势。

3. 但考虑到政策层面保供决心或持续较大，后期产能核增工作将加速推进，主产地先进煤炭产能将逐步释放，国内煤炭供应将呈现高位波动走势，并将明显高于往年同期水平。

4. 需求端：局部地区电厂日耗较前期稍有提升，但较往年同期仍处于偏低水平，主力电厂库存可用天数多保持在20天以上，采购市场煤积极性不高。

5. 部分非电力用户则因库存偏低，有适量补库需求释放，但实际拉运多以刚需为主。

6. 库存端：港口库存有所回升但仍维持低位，电厂库存小幅下降依旧偏低。

7. 行业政策端：（1）5月10日，国家发改委等部门发布《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平(2022年版)》的通知。

8. 对新建煤炭利用项目，应对照煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平建设实施，推动清洁高效利用水平应提尽提，力争全面达到标杆水平。

9. 整合已有政策工具，加大煤炭清洁高效利用市场调节和督促落实力度；（2）5月10日，在国家发展改革委统一部署下，山西、陕西、内蒙古等重点省区发展改革委会同市场监管部门，组织当地煤炭和电力企业、行业协会、煤炭交易中心召开专题会议，就国家发展改革委《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》（发改价格〔2022〕303号，以下称303号文）和关于明确煤炭领域经营者哄抬价格行为的公告（2022年第4号）的核心内容和政策要求，进行了系统讲解并现场释疑解惑，提醒督促煤炭生产经营者依法合规经营，引导煤炭价格运行在合理区间。

10. 基差和价差：主力合约基差走强，09-01价差走弱。