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德邦证券-微观流动性跟踪:产业资本出现净增持-220509

上传日期:2022-05-10 09:55:21  研报作者:吴开达  分享者:sniadx   收藏研报

【研究报告内容】

摘要:期股权融资规模61亿,相比于上期996亿元大幅减少-94%,市场大幅回调后节奏放缓。根据已披露数据,未来两周IPO规模预计为90亿元,上市规模预计为25亿元,节奏仍较低。产业资本:整体转向净增持。本期产业资本出现净增持,规模达4.70亿元,相比于上期净减持-43.21亿元显著回暖。在3月市。”

1. 投资要点:资金供给低迷,但资金需求同样来到低位,或支撑市场见底。

2. 本期资金缺口虽有缩小,但主要由于股权融资需求阶段性大幅减少所致,市场资金供给依然低迷,其中大幅净流出的两融资金拖累明显。

3. 短期IPO规模较低叠加限售解禁阶段性低水平,并且市场大幅回调背景下产业资本由净减持转向净增持,资金需求有望维持低位,或支撑市场阶段性见底。

4. 偏股型公募新发:持续走低。

5. 本期偏股型公募新发份额为83.60亿份,相较于上期63.70亿份增长31.25%,绝对水平持续走低。

6. 4月下旬市场波动再次加大,基民情绪持续低迷,仍需等待市场走稳后情绪回暖。

7. 北向资金:边际净流入、流出平衡。

8. 行业方向上显著回流食饮、家电,显著净流出金融房建。

9. 两融资金:大幅流出后回暖。

10. 两融交易热度持续回落,但上周出现小幅回暖,两融交易额占全A成交额比例短期回暖至7.43%。

11. 在历史级别的大幅净流出后,两融资金抛压或得到极大缓解,市场参与度见底走平。

12. 股票型ETF:本期股票型ETF净申购额达170亿元,相比于上期336亿元减少49.37%。

13. 股权融资:短期节奏放缓。

14. 本期股权融资规模61亿,相比于上期996亿元大幅减少-94%,市场大幅回调后节奏放缓。

15. 根据已披露数据,未来两周IPO规模预计为90亿元,上市规模预计为25亿元,节奏仍较低。

16. 产业资本:整体转向净增持。

17. 本期产业资本出现净增持,规模达4.70亿元,相比于上期净减持-43.21亿元显著回暖。

18. 在3月市场的大幅回调中,可以看到市场增持水平有过小幅放大,但减持水平依然较高。

19. 4月以来市场迎来第二波大幅回调,减持规模快速降低,产业资本整体转向净增持,或是市场见底的一大信号。

20. 限售解禁:当前解禁水平较低。

21. 本期限售解禁市值为806亿元,相比于上期1503亿元变化-46.36%,当前处于解禁水平较低阶段。

22. 未来两周解禁市值预计为1754亿元,主要集中于石油石化、军工、交运。

23. 南向资金:小幅稳定流入态势。

24. 本期南向资金净流入为40.36亿元,相比于上期46.19亿元小幅减少-12.63%,呈小幅稳定流入态势。

25. 2022YTD净流入已近900亿,在港股市场前期回调幅度较大的背景下,资金持续增加配置。

26. 风险提示:股市流动性出现超预期变化,客观数据对股价变动解释能力有限,数据更新、测算误差。

 报告详细内容请查阅原报告附件
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