“摘要:比下降约15%,中下游制造业景气度较低;但高炉、焦化企业开工率继续环比回升,可能是由于基建投资启动,水泥企业开工率和建筑钢材成交量也有所上升。价格指标及通胀变化上周原油价格回升,国内原材料价格总体上行,农产品指数持续走低。上周布伦特原油价格周环比小幅上行2.8%至114.6美元/桶。国内原。” 1. 一周概览北京、郑州等地疫情扩散,防控措施收紧;全国消费、物流和房地产成交进一步走弱。 2. 人民币兑美元继续贬值。 3. 本周将公布4月外贸、通胀及金融数据。 4. 高频经济活动跟踪全国疫情形势仍然严峻——虽然上海“筑顶”,但复工仍较为缓慢,全国疫情呈扩散之势。 5. 消费指标进一步恶化,房地产成交趋近“冰点”。 6. 另一方面,上游重工业和基建相关活动低位反弹。 7. 截至5月7日,全国共有中高风险地区108个。 8. 北京市大部分地区正在进行全员核酸筛查。 9. 4月30日-5月6日,百城拥堵指数同比继续走低;此外,由于北京、郑州等地实行疫情管控措施,18城地铁客运量同比降幅逾50%,较前一周的36%再度扩大。 10. 此外,物流景气度低位再下行,公路整车货运流量和物流园区吞吐指数较此前一周环比分别下行7.5%和3.6%,且同比降幅再度超过20%。 11. 4月最后一周乘用车零售销量同比下降28%、4月全月汽车销量同比下滑48.1%,4月居民消费大概率受“重挫”。 12. 此外,上周30城商品房成交面积继续下跌、同比仅为往年2成;土地成交同比降幅同样超70%。 13. 工业生产方面,上周半钢胎企业同比下降约15%,中下游制造业景气度较低;但高炉、焦化企业开工率继续环比回升,可能是由于基建投资启动,水泥企业开工率和建筑钢材成交量也有所上升。 14. 价格指标及通胀变化上周原油价格回升,国内原材料价格总体上行,农产品指数持续走低。 15. 上周布伦特原油价格周环比小幅上行2.8%至114.6美元/桶。 16. 国内原材料价格总体上行,上周螺纹钢价格上行0.4%,动力煤价格上行4.3%;中游化工品中,聚乙烯和尿素价格环比分别上升2.0%和1.4%,丁苯橡胶价格回落5%,氯化钾价格持平。 17. 水泥价格小幅下行。 18. 上周波罗的海运价持续上行13.1%,但中国出口集装箱价格指数环比下行0.4%。 19. 农产品价格方面,上周总体农产品价格指数环比下行1.8%。 20. 金融市场及资金成本变化上周人民币兑美元进一步贬值1.5%,银行间流动性平稳。 21. 上周DR007下行20个基点,R007下行36个基点,同业存单利率下行4个基点,企业债收益率同样整体下行。 22. 此外,一年期国债收益率下行6个基点,十年期国债收益率下行1个基点,曲线略微走陡。 23. 上周房地产债、海外债、非金融企业股票融资量均较前一周走低。 24. 利率债(主要是地方债)发行加快,较去年同期多增72.3%。 25. 上周在岸人民币兑美元汇率继续贬值1.5%,离岸人民币兑美元汇率贬值幅度1.1%;此外,人民币兑一篮子货币亦贬值0.8%。 26. 上周主要宏观数据与事件回顾5月5日政治局常务会议强调坚持疫情防控“动态清零”路线不动摇。 27. 中央印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》。 28. 长春、沈阳、西安、浙江金华、等地出台楼市新政、旨在放松贷款、限购等要求。 29. 4月以美元计的外储下降至3.12万亿美元,主要受美元走强、以及资产价格下跌共同拖累,而外汇流出压力可能边际上有所缓解。 30. 央行5月6日公布将尽快推出1000亿元再贷款支持交运、物流和仓储业融资。 31. 本周宏观主要观察点本周将发布4月外贸、通胀及金融数据。 32. 我们预计4月出口实际增速可能下降至负区间、进口增速继续下滑。 33. 总需求疲弱背景下核心通胀将保持低位、但食品和能源价格上升。 34. 此外,预计4月信贷和社融同比增速或双双走弱。 35. 风险提示:疫情防控政策进一步收紧、纾困政策滞后。
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