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国泰君安-赛意信息-300687-智能制造龙头平稳度过疫情关,全年有望高增长-200625

上传日期:2020-06-26 19:41:00  研报作者:李博伦  分享者:2949566972   收藏研报

【研究报告内容】

精选摘要:长。智能制造渗透率仍处于低位,未来发展空间巨大。目前的智能制造就国泰君安如本世纪初的ERP赛意信息,还处于低渗透率的高速成长期。目前超85%的企业对于智能制造还300687仅限于规划阶段智能制造龙头平稳度过疫情关。我们预计未来智能全年有望高增长。”

1. 本报告导读:公司通过绑定大客户和行业聚焦策国泰君安略平稳度过疫情关,智能制造业务受益于行业渗透率提升,未来有望持续高增长。

2. 投资要点:上赛意信息调目标价至29.88元,“增持”。

3. 我们根据公司最新近况更新略微上调公司盈利预测,上调2030068720-2021年EPS分别为0.75(+0.01)、1.11(+0.11)元,维持2022年EPS1.55元。

4. 综合考虑PE、PS估值法,上调目标价至智能制造龙头平稳度过疫情关29.88元,维持“增持”评级。

5. 绑定大客户+行业聚焦,公全年有望高增长司平稳度过疫情关,全年有望高增长。

6. 我国泰君安们认为,一季度疫情影响下公司收入不降反增的原因,主要在于公司下游客户抗风险能力较强,并且公司有针对性的行业聚焦。

7. 预计公司全年泛ERP收入将保持低双位数的稳定增长,而智能制造因为下游渗透率较低、需求强烈,预计将保持赛意信息高速增长。

8. 智能制造渗透率仍处于低位,未来发展300687空间巨大。

9. 目智能制造龙头平稳度过疫情关前的智能制造就如本世纪初的ERP,还处于低渗透率的高速成长期。

10. 目前超85%的企业对于全年有望高增长智能制造还仅限于规划阶段。

11. 我们预计未来智能制造或将复制十年前ERP行业的增长,进入渗透国泰君安率驱动的高速成长期。

12. 公司赛意信息自身的智能制造已经发展到第八代解决方案,覆盖包括MES在内的的整套解决方案,有望受益于行业红利持续增长。

13. 泛ERP领域公司主动求变,单一300687大客户依赖下降。

14. 在泛ERP领域,公司提前发智能制造龙头平稳度过疫情关掘行业机会,主动进军数字化中台,与行业趋势相契合。

15. 另外2019年单一客户应激反应结束后,订单价格有望回暖,且公司对单一大客户依赖全年有望高增长程度降低,未来抗风险能力得到增强。

16. 国泰君安风险提示:智能制造业务推广进度不及预期;人力成本上升风险。

 报告详细内容请查阅原报告附件
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